11日，股指期貨出現(xiàn)“驚險”一幕。當(dāng)中石油的股價快速拉升時，期指突然“倒戈”，恐慌性跳水近百點，速度之迅猛，令人稱奇。市場人士感嘆，這說明期指對現(xiàn)貨市場的預(yù)見性非常高。

      中石油漲 期指跳水

      11日早盤期指四合約高開高走，其中11月合約開于3520.8點，高開4點，開盤后震蕩上行。下午2:25左右，中石油等權(quán)重股開始走出一波“火箭發(fā)射”般的“拉漲停”行情，而期指卻突然開始大幅下跌，短短20分鐘內(nèi)，11月合約就急劇跳水近100個點，升水大幅縮小，收盤首現(xiàn)貼水。截至收盤，期指11月合約收于3502點，下跌14.8點，跌幅為0.42%。

      上海中期分析師經(jīng)琢成認(rèn)為，11日午后中石油大漲，而期指大幅跳水主要還是對“二八現(xiàn)象”的恐慌心理造成的。同時，中石油本周一已經(jīng)步入全流通時代，不排除在高位觸及漲停時遭遇解禁拋售的壓力，導(dǎo)致價格回落，造成市場短期恐慌，進(jìn)一步獲利了解，從而拋售前期漲幅較大的中小盤股。

      從11日的A股市場可以看到，盡管午盤后上證綜指呈現(xiàn)一波快速上漲，但個股呈現(xiàn)分化：一方面午盤后的上漲是中石油、中國平安等權(quán)重股上漲帶動的，但中小盤股非但沒有漲而且出現(xiàn)下跌；另一方面，臨近尾盤的時候，大盤股高位回落，中小盤股則進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致上證綜指在收盤前出現(xiàn)跳水。

      “券商系”布空12月合約

      從中金所11日收盤后公布的主力持倉情況來看，“券商系”期貨公司大舉布空12月合約的現(xiàn)象十分明顯。

      具體來看，期指12月合約多頭主力前20名累計持倉16235手，較上一交易日增加3371手；空頭主力累積持倉20537手，增加4245手。將多空主力持倉數(shù)量綜合起來看，空頭大幅超出多頭4302手，幅度高達(dá)26%，這相當(dāng)于期指主力持有凈空單4302手。

      從各席位的期貨公司來看，在“空軍陣營”中位居前五名的期貨公司都是“券商系”期貨公司。其中，中信證券旗下中證期貨比上交易日增加空單204手，國泰君安期貨比上交易日增加空單427手，華泰證券旗下的華泰長城比上交易日大幅增加空單1103手，海通證券旗下海通期貨比上交易日大幅增加空單1205手，廣發(fā)證券旗下廣發(fā)期貨比上交易日增加空單240手。

      這五家“券商系”期貨公司11日累計增加空單3179手，占“空軍”主力前20名累計增加空單總數(shù)（4245手）的75%，可見，有套保訴求的“券商系”期貨公司席位的資金已經(jīng)開始大舉布空期指12月合約。

      此外，從11日盤中180ETF和100ETF出現(xiàn)大幅放量的情況來看，前期套利資金有明顯平倉跡象。市場人士指出，從價差上來看，11日期指11月合約收盤貼水，12月合約漲幅也低于現(xiàn)貨指數(shù)，升水呈現(xiàn)大幅收窄。這表明在股指連續(xù)上漲之后，期貨資金主動做多意愿減弱，需等待現(xiàn)貨進(jìn)一步指引。另外，從11日收盤期指四合約總持倉來看，達(dá)42125手，仍在近期的高位運(yùn)行，表明現(xiàn)階段市場的分歧仍然較大。
 

【中國證券報】