市場近期分歧明顯加劇，最直接的表現(xiàn)即是上周五個交易日，期指K線上均留下了較長的上下影。拉鋸的強(qiáng)度有增無減，使得不少期指投資者進(jìn)行了減倉操作。上周五，股指期貨總持倉量166767手，已接近8周的低位。
上周五，前20名席位在IF1411與IF1412合約上共持買單109880手、賣單125644手。主力凈空持倉量15764手，較前一交易日增加1507手。主力凈空持倉量連續(xù)7周縮減后的再度回升主要是由于主力多方持倉量的減少。前一日前20空方持有賣單125908手，與周五的數(shù)量大體一致。然而，上周五前20多方持有買單的數(shù)量較前一日下降。
換一個角度來看，也可以表述為空方移倉更積極。中信期貨席位上周四在IF1410上持有賣單3567手，上周五在IF1411上增持賣單5137手。這表明，在IF1410合約到期交割的情況下，中信期貨席位原有賣單頭寸不僅悉數(shù)移至IF1411，還有增倉加碼的動作。由此，中信期貨席位凈空持倉量攀升至13244手，較前一交易日增加1559手，為該席位近13個交易日最高。
類似情況也發(fā)生在國泰君安期貨席位上。國泰君安期貨席位上周四在IF1410上持有賣單1753手，上周五在IF1411上增持賣單2088手。該席位的買單卻并沒有進(jìn)行全額移倉，原IF1410上1990買單，僅1650手選擇在IF1411上續(xù)持。這表明多方在IF1410到期交割，有減倉的動作。此外，光大期貨、興證期貨席位分別在IF1411上增持賣單2165手、1827手，同樣有明顯的移倉加碼動作。在IF1412上，部分多方減倉動作較明顯。中信期貨、申銀萬國期貨席位分別減持買單1855手、348手。
空方移倉更積極使得股指期貨期現(xiàn)價差有所走低。上周五IF1411收盤升水2.67點，較前一交易日收盤下降3.73點，且遠(yuǎn)低于理論價差水平。這隱含著投資者并不樂觀的預(yù)期。此外，在期指空方加碼的同時，海外沽空力量似乎也有所增強(qiáng)。上周五，香港安碩A50ETF沽空占比達(dá)46.45%，這是海外投資者短期并不看好A股市場的表現(xiàn)。因此，筆者認(rèn)為，當(dāng)前位置繼續(xù)看漲需謹(jǐn)慎。

來源： 期貨日報