23日，國債期貨市場全線小漲，中國9月財(cái)新PMI初值表現(xiàn)欠佳，壓制股市的同時提振了期債做多情緒。市場人士表示，經(jīng)濟(jì)疲弱預(yù)示進(jìn)一步的貨幣寬松可期，債市慢牛有望延續(xù)，但短期資金面波動風(fēng)險(xiǎn)猶存，預(yù)計(jì)節(jié)前期債市場仍以區(qū)間震蕩為主。

昨日5年期和10年期主力合約雙雙高開高走，臨近中午有所回調(diào)，之后震蕩上行至全天收盤。最終，5年期主力合約TF1512收報(bào)98.65元，較上日結(jié)算價(jià)小漲0.09%，全天成交8097手，較上一交易日降逾一成；10年期主力合約T1512收報(bào)96.30元，漲0.08%，成交降逾兩成至3321手。

昨日銀行間貨幣市場資金面延續(xù)緊平衡，質(zhì)押式回購利率總體穩(wěn)定。據(jù)交易員稱，隔夜資金需求旺盛，銀行類機(jī)構(gòu)成為融入主力。銀行間現(xiàn)券市場方面，整體交投較為清淡，國債收益率變化不大�；钴S可交割券中，剩余期限6.8年的15附息國債14收益率收盤持平于3.33%；剩余9.82年的15附息國債16收盤收益率微降0.5BP至3.325%。

昨日早間最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值降至47.0，低于市場預(yù)期的47.5，且創(chuàng)下2009年3月以來新低，各主要指標(biāo)全面下滑。海通證券(13.13 +0.31%,咨詢)表示，數(shù)據(jù)顯示我國制造業(yè)景氣繼續(xù)下降，結(jié)合9月以來發(fā)電耗煤同比轉(zhuǎn)負(fù)、環(huán)比負(fù)增來看，工業(yè)經(jīng)濟(jì)回落幾成定局；未來通縮仍是主要風(fēng)險(xiǎn)，支持貨幣繼續(xù)寬松。

總體看，未來經(jīng)濟(jì)基本面疲弱、貨幣調(diào)控方向偏松的整體環(huán)境依然對利率債市場有利，債市慢牛依然可期。不過，昨日期價(jià)小幅上漲的同時成交量萎縮，顯示投資者參與熱情暫時未有明顯升溫。市場人士表示，三季度末和國慶長假將至，加上PMI數(shù)據(jù)疲弱難免擾動匯市，短期資金面的不確定性依然制約著投資者的做多情緒，期債市場短期難改震蕩格局，短期策略上仍以謹(jǐn)慎觀望為宜，中線投資者可繼續(xù)關(guān)注短期調(diào)整帶來的做多機(jī)會。

來源：中國證券報(bào)