上周五中國物流與采購聯(lián)合會公布的3月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至53.4,高于2月份的52.2。PMI指數(shù)結(jié)束連續(xù)三個月的回調(diào)說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有趨穩(wěn)回升的態(tài)勢。先前市場一直擔(dān)心的滯漲問題得到部分緩解,對午后市場信心有所提振。

　　上周行情基本上是大盤股的估值修復(fù)和中小盤股的高估值回落,在經(jīng)過一周的整理后,市場對加息等緊縮貨幣政策的預(yù)期也有所消化,中小盤股也有企穩(wěn)跡象,大盤股和中小盤股的同步有利于后市A股市場的走強(qiáng)。盡管上周五出現(xiàn)較大反彈,但量能的萎縮說明場外資金入市意愿還不夠強(qiáng)烈,投資者對未來的緊縮貨幣政策出臺仍有部分擔(dān)憂,就此判斷節(jié)后將迎來系統(tǒng)性的上漲還為時過早。

　　量能不足將對后市A股的反彈有所限制,后市政策調(diào)控力度如何仍將直接影響節(jié)后市場的走勢。建議投資者密切關(guān)注政策面變化,若政策面趨好同時成交量有所放大則節(jié)后有望迎來一波反彈行情。 
 
    【期貨日報】