中國(guó)在2008年金融危機(jī)後積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略.而此次歐債危機(jī)中,中國(guó)向歐洲開(kāi)出的援助條件之一是支持中國(guó)增加在世界貨幣基金組織(IMF)的影響力.然而來(lái)自法國(guó)的IMF總裁拉加德以人民幣不可自由兌換為由,拒絕將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR).

"拉加德的這個(gè)決定是給中國(guó)狠狠的扎了一針...現(xiàn)在是人民幣匯率自由浮動(dòng)的好時(shí)機(jī),可別再猶豫了."第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理萬(wàn)曉西稱.

IMF最新探討了SDR這一全球儲(chǔ)備資產(chǎn)的籃子的貨幣構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn),"貿(mào)易大國(guó)"與"可自由兌換"為一國(guó)貨幣是否能納入其中的基本條件.這意味著,歐洲在飽受債務(wù)危機(jī)困擾急需援助之際,也不愿在IMF地位以及SDR構(gòu)成原則上妥協(xié).

光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,中國(guó)的國(guó)際收支的確已靠近平衡區(qū)域,令人民幣更具彈性波動(dòng)有了基礎(chǔ),但一下進(jìn)入到自由波動(dòng)還為時(shí)尚早,可先行加大波動(dòng)的區(qū)間,讓匯率更富彈性.

央行最新公布數(shù)據(jù)顯示,今年10月金融機(jī)構(gòu)的新增外匯占款出現(xiàn)近四年來(lái)的首次下降.在外商直接投資和外貿(mào)順差仍維持的情況下,顯示資本流出中國(guó)的速度和規(guī)模增加.

自9月份以來(lái)歐債危機(jī)肆虐全球金融市場(chǎng),推動(dòng)資金回流美元.同期人民幣/美元的升值幅度明顯減弱.在中國(guó)外匯交易銀行間市場(chǎng),盡管代表官方態(tài)度的中間價(jià)屢次將人民幣開(kāi)在較高水平,但盤(pán)中強(qiáng)勁的美元買(mǎi)盤(pán)還是令人民幣收低,顯示市場(chǎng)力量也不認(rèn)可中國(guó)官方有意將人民幣維持在高位.

**國(guó)際收支向平衡靠攏**

中國(guó)長(zhǎng)期保持的高額雙順差一直是人民幣不斷升值的內(nèi)在壓力,但隨著政府對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整所做的長(zhǎng)期努力初顯戰(zhàn)果,雙順差局面已悄然發(fā)生了變化.

華泰聯(lián)合證券的資深分析師林朝暉表示,貿(mào)易順差一直是中國(guó)最主要的外匯收入來(lái)源,但在全球經(jīng)濟(jì)未來(lái)的平衡過(guò)程中,這一最大的來(lái)源將會(huì)不斷下滑.

"同時(shí),中國(guó)企業(yè)走出去是必然的趨勢(shì)."他稱.

前三季的經(jīng)常項(xiàng)目順差為1,456億美元,約占同期GDP不到3%.最新公布的11月匯豐制造業(yè)PMI初值降至32個(gè)月來(lái)的新低.學(xué)者們分析,中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年將回落至8%左右,而投資和消費(fèi)將是主要拉動(dòng)力,凈出口的貢獻(xiàn)將下滑至零或?yàn)樨?fù)增長(zhǎng).

中國(guó)貨幣政策委員會(huì)委員夏斌在接受路透專訪時(shí)也表示,中國(guó)明年的外需環(huán)境仍然不佳,全年可能出現(xiàn)貿(mào)易逆差.

外管局最新公布的第三季國(guó)際收支平衡表顯示,資本和金融項(xiàng)目的順差額較前二個(gè)季度大幅下降,尤其是非直接投資項(xiàng)目呈現(xiàn)逆差.這一方面反映了歐債危機(jī)帶來(lái)的不確定性和歐洲銀行流動(dòng)性緊張所導(dǎo)致的資本回流,另一方面也反映中國(guó)對(duì)外證券投資大幅增加.