上周五，股指期貨四個合約合計減倉8016手至169084手，持倉量降至近一個月最低。

　　市場小幅反彈，持倉量快速下降，顯示部分空方退場。前20名席位在IF1407、IF1408與IF1409合約上共持買單107815手、賣單133028手。主力凈空持倉量25213手，較前一交易日減少1616手。主力席位凈空持倉量降至近21個交易日最低，同樣佐證了空方退場的跡象。

　　在主力合約IF1407上空方前20席位合計減持賣單8051手，數(shù)量超過前20多方合計減持買單的6182手。同時，在IF1408與IF1409合約上，前20多方席位增持力度均略超過前20空方席位。重點席位上，海通期貨、廣發(fā)期貨、中信期貨分別在IF1407上減持賣單1890手、1727手和1454手，賣空套保席位較集中的幾家券商系席位集體大幅減持賣單，反映市場預(yù)期的邊際改善。

　　席位整體凈持倉上，中信期貨席位凈空持倉量19223手，近三個交易日首次降至2萬手之下，海通期貨凈空持倉量12786手，為7月以來最低水平。此外，永安期貨、興證期貨、東證期貨分別減持賣單803手、691手和681手，幅度同樣較大。雖然多頭席位方面整體上表現(xiàn)同樣為減倉，但相對空方而言數(shù)量較少，減倉力量也較為分散。

　　上周五期現(xiàn)價差的變化同樣表明主動退場更有可能來自空方。期現(xiàn)價差是排除現(xiàn)貨指數(shù)的價格運動之后期指的價格運動。在期指持倉量下降的情況下，若期現(xiàn)價差向上走，則更有可能來自空方主動減倉。上周五，IF1407分鐘數(shù)據(jù)的日內(nèi)平均期現(xiàn)價差為-6.00點，前一日為-10.42點。IF1407貼水幅度快速縮至近兩周最低，同樣反映主動減倉來自空方。

　　上周中信期貨席位凈持倉量變化對市場節(jié)奏把握較好，5個交易日4次踏準次日日內(nèi)漲跌。上周五該席位凈空持倉量下降，表明該席位對周一市場表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。在空方主動減倉的情況下，短期不宜繼續(xù)追空。

    來源：期貨日報