昨日，股指期貨四合約高開低走，且在現(xiàn)貨收盤后繼續(xù)下挫，最終集體收跌。IF1101合約持倉(cāng)量和成交量均超1012合約，表明主力合約移倉(cāng)換月成功，期指多空博弈已進(jìn)入2011年時(shí)段。從多空布局看，主力IF1101合約多頭主力增加2637手至1.29萬手，空頭主力增加2213手至1.57萬手，其中，國(guó)泰君安增加買單427手，賣單580手�？辗街髁σ廊徽紦�(jù)主導(dǎo)地位。業(yè)內(nèi)人士稱，市場(chǎng)投資情緒從前期大跌之后的低迷氛圍中有所恢復(fù)，但主力資金對(duì)明年初的態(tài)度仍較為保守，預(yù)示指數(shù)行情在未來一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的概率不大。

　　期指尾盤跳水

　　周三，期指四合約維持高位震蕩走勢(shì)，尾盤表現(xiàn)較弱，出現(xiàn)了較為快速的回落。當(dāng)月合約IF1012報(bào)3252.8點(diǎn)，下跌幅度為0.74%，大幅減倉(cāng)5618手；主力合約IF1101報(bào)3283.0點(diǎn)，下跌1.02%，增倉(cāng)2732手；季月合約IF1103下跌0.99%，而遠(yuǎn)月合約下跌0.84%。四合約總成交量為18.4萬手，比前一交易日有所放量，而總持倉(cāng)量為33063手，比前一交易日減倉(cāng)2920手。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，昨日期指高開低走，尾盤出現(xiàn)跳水，主要是因?yàn)榻桓钊盏呐R近使得市場(chǎng)存在一定謹(jǐn)慎情緒，同時(shí)現(xiàn)貨指數(shù)的回調(diào)也導(dǎo)致期指午后走弱。但總的來說，目前期指仍處于上升趨勢(shì)中，后市投資者不必過分悲觀。

　　昨日，IF1012合約繼續(xù)移倉(cāng)于IF1101合約，IF1012合約繼續(xù)大幅減倉(cāng)5618手，而IF1101合約增倉(cāng)2732手，成交量放大3倍之多。截至15日，IF1101成交量和持倉(cāng)量已超過合約IF1012，成為新的主力合約。這意味著，股指期貨已經(jīng)進(jìn)入2011年時(shí)段。

　　從期現(xiàn)溢價(jià)來看，IF1012合約一度出現(xiàn)貼水現(xiàn)象，畢竟僅剩兩個(gè)交易日即將退市，出現(xiàn)貼水也屬正常。IF1101合約與現(xiàn)指價(jià)差高位回落，開盤超過60點(diǎn)，而尾盤回落至40點(diǎn)下方，昨日期指行情趨弱是導(dǎo)致價(jià)差縮小的主要原因。

　　“由于單邊上漲行情的預(yù)期還沒有非常明朗化，所以昨日股指期現(xiàn)以及各合約之間價(jià)差繼續(xù)縮小。”東亞期貨分析師陳君浩表示。

　　空方占優(yōu)勢(shì)

　　從中金所公布的持倉(cāng)排名看，IF1101合約多頭主力增加2637手至12871手，空頭主力增加2213手至15725手，其中，國(guó)泰君安增加買單427手，賣單580手。業(yè)內(nèi)人士表示，就目前持倉(cāng)情況和市場(chǎng)表現(xiàn)來看，市場(chǎng)投資情緒從前期大跌之后的低迷氛圍中有所恢復(fù)，但主力資金對(duì)明年初的態(tài)度仍較為保守，預(yù)示指數(shù)行情在未來一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的概率不大。

　　對(duì)于后市，大華期貨分析師肖飛表示，期指回調(diào)屬于正常的區(qū)間震蕩，目前期指大幅下跌或沖高的可能性不大，短期內(nèi)期指持續(xù)震蕩的可能性較大。

　　宏源期貨分析師曹自力告訴記者，昨日在前期漲幅較大的板塊（如工業(yè)和電信板塊）回調(diào)以及金融等權(quán)重板塊無作為的情況下上沖后回調(diào)。經(jīng)過上周五的存款準(zhǔn)備金上調(diào)后，市場(chǎng)的恐慌情緒有所減弱。他表示，“期指再次大幅調(diào)整的可能性較小，經(jīng)過小幅整理后有望繼續(xù)走高。建議投資可以在滬深300指數(shù)回調(diào)時(shí)建立多單，倉(cāng)位不宜過重，分批建倉(cāng)。”

　　東證期貨分析師楊衛(wèi)東表示，經(jīng)過周一大漲之后，期指連續(xù)兩日在高位呈現(xiàn)震蕩休整走勢(shì)，昨日走勢(shì)相對(duì)偏弱一些，市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)比較謹(jǐn)慎。同時(shí)，整個(gè)期指市場(chǎng)成交量并沒有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)缺乏量能配合，也凸顯投資者觀望情緒依然較重。預(yù)計(jì)后市期指展開窄幅震蕩的概率較大。操作上，建議投資者保持適量倉(cāng)位靈活操作，短線可采取高拋低吸策略。

【上海證券報(bào)】