自2016年1月7日，滬指從3309.66點開盤暴跌以來，滬指收盤點數(shù)就再未成功站穩(wěn)3300點以上。8月25日，以銀行股為代表的金融股的“領(lǐng)跑”，滬指持續(xù)走高，終于成功站上3300點整數(shù)關(guān)口。對于未來滬指能否就此“站穩(wěn)”，行業(yè)人士表示，市場還缺少支撐股市走強的重要利好，需要進一步觀察。

上周五，上證綜指在高開后一路振蕩上行，最終收于3331.52點，全天漲幅1.83%，創(chuàng)出自2017年以來的單日最大漲幅。同時，深圳方面，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)同樣表現(xiàn)良好，漲幅接近1%。

受此影響，股指期貨也出現(xiàn)全線上揚。上證50、滬深300期指主力合約漲幅分別為2.37%、1.92%。中證500期指的表現(xiàn)雖不及其他兩品種，但也上漲了1.18%。

據(jù)期貨日報記者了解，本次上證綜指之所以可以成功“上位”，有色金屬股、黑色金屬股以及以銀行為主的金融股等板塊功不可沒。其中，銀行股當(dāng)日“領(lǐng)跑”，漲幅達到3.41%。有色金屬、黑色金屬分別上漲2.4%、1.93%。東證期貨衍生品研究院分析師李智祥認(rèn)為，本次的上漲主要受金融股和周期股的推動。

在李智祥看來，近期越來越明確的環(huán)保限產(chǎn)政策使市場對未來的有色及黑色市場產(chǎn)生了較高的預(yù)期，導(dǎo)致市場價格一升再升，股市也隨之逐步上行。以銀行為主的金融股大幅上行，與近期各銀行半年報中，社保投入的增加有著很大的關(guān)系。雖然半年報還沒有全部報完，但今年上半年社保在很多銀行股的投入上都有明顯增量。這就意味著有增量資金進入市場。

此外，最近資金流動性的改變也是近期股市逐步上行的原因。招金期貨宏觀研究員徐剛認(rèn)為，今年上半年為防范全球經(jīng)濟增速改善等帶來的金融風(fēng)險，國家始終將流動性控制在一個比較緊的水平。到了年中，基于上半年市場的表現(xiàn)，國家對流動性略有放松。

不過，今年國內(nèi)房地產(chǎn)市場正處于供給側(cè)改革階段，房地產(chǎn)投資受到眾多限制。下半年略顯寬松的流動資金無處可投，只能再次進入證券市場，進而推升股市。

對于未來股市以及股指期貨的走勢，李智祥表示，短期內(nèi)還是比較看好的。在多次沖擊3300點未果的情況下，本次滬指成功站上3300點整數(shù)關(guān)口，從心理上就給市場打了一劑“強心針”。近期投資者的投資風(fēng)險偏好將始終保持在一個較高的水平。但就長期而言，市場還缺少一個強勁的利好支撐股市走出上行趨勢。

此外，上周央行連續(xù)5天在公開市場開展凈回籠操作，說明近期市場的流動性偏松，需要調(diào)整。雖然今后流動性可能不會像上半年那樣緊張，但也不會過度寬松。徐剛說，未來進入股市的資金可能會因此有所減少。

鑒于此，投資者未來應(yīng)多注意市場流動性的變化和國家政策的發(fā)展，尤其是環(huán)保政策。若流動性出現(xiàn)收緊，環(huán)保限產(chǎn)力度進一步加大，勢必給股市帶來壓力。此外，國內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是核心CPI數(shù)據(jù)也是未來投資的關(guān)注重點。

來源：期貨日報