周四期指總持倉與上一交易日增加，凈空持倉規(guī)模仍較大，前5名、前20名、凈空特征明顯會員的凈空持倉分別是2.92萬手、2.04萬手、2.00萬手，環(huán)比增加1700手、增加700手、增加200手，但凈空持倉較今年以來高點已大幅降低。

　　從上述三個指標(biāo)的變動來看，持倉結(jié)構(gòu)的一致預(yù)期較濃，隔日下跌態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)。后市如三個指標(biāo)一致增加、前兩個指標(biāo)增幅均較第三個指標(biāo)高2000手，期指可能繼續(xù)下跌。目前凈空持倉的規(guī)模再度重拾上升態(tài)勢。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅回落背景下，后市空頭持倉數(shù)量增多也在預(yù)期之中。如果期指主力不能有效守住2330—2390點運行區(qū)間，凈空持倉可能會繼續(xù)上行。

　　8月5日至8月22日，期指總持倉量從19.17萬手下降至16.21萬手。8月合約交割后，總持倉從16.43萬手增至17.06萬手，總持倉量從低點回升形態(tài)重現(xiàn)。此輪總持倉量變動中，期指再度出現(xiàn)較大行情。總持倉量下降階段，主力合約從2388點下行至2372點，而在其上升階段，主力合約下行至2330點。總持倉量增加的原因，或與空頭資金重新進(jìn)場有關(guān)。下一階段，日內(nèi)總持倉量高點以及收盤時點總持倉量的規(guī)模，需要引起注意。

　　以日持倉量變動5000手作為多頭建倉的篩選標(biāo)準(zhǔn)，將日內(nèi)主力最高價與最低價的均值作為建倉點位，估算4月3日以來多頭的建倉點位。簡單設(shè)定交割周最后三日之前增加的持倉為直接建立在當(dāng)月合約的頭寸，交割周最后三日增加的持倉視為直接建立在下月合約的頭寸，4月3日以來建倉留存的多頭頭寸，每手賺73.7點。與前期相比，多頭盈利已大幅減少。

　　整體來看，空頭或選擇在新合約掛牌后重新集結(jié)，圍繞2330至2390點區(qū)間的爭奪尚未分出勝負(fù)，期指主力合約已經(jīng)運行至8月5日以來的低點附近，短期不排除重回弱勢的可能。

來源：期貨日報