8月18日，Shibor市場二漲五跌一平，中短期利率漲跌不一，近期資金面供求處于較為均衡的局面。代表性利率的7天Shibor下跌7個基點至3.276%，較上周小幅下跌。隔夜利率微跌3.1個基點至2.858%，繼續(xù)在一年期存款基準利率之下。14天利率上漲0.1個基點至3.51%。一個月利率上漲13.6個基點至4.31%，利率市場回歸正常。同時，市場預期未來貨幣政策不會發(fā)生大的變化，中長期利率仍是小幅波動，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報4.6805%、4.8810%、4.9382%、5.0000%。

　　由于7月宏觀經濟數(shù)據表現(xiàn)不佳，再加上工業(yè)去產能遠未結束、房地產行業(yè)依然不景氣等因素影響，市場悲觀預期再起，認為本輪反彈已經結束，A股又將重回跌勢。單純從數(shù)據上分析，7月新增信貸不足4000億元，社會融資僅僅2700余億元，表明資金市場供求不容樂觀。8月的新增信貸明顯好轉，從央行提前公布信貸額度分析，每天保持300億元左右的增量，總量或將接近1萬億元遠高于7月。因此，7月經濟數(shù)據屬于正常波動，并沒有改變經濟發(fā)展趨好的勢頭。

　　近期，上證綜指繼續(xù)上行，進一步提振市場人氣。政策面回暖，市場人氣回升，板塊有序輪動，突破前期高點2260是大概率事件�？傊�，上證綜指在2200整數(shù)關口振蕩整理數(shù)日，短期獲利盤基本被消化，重心不斷上移。目前市場既不缺乏入場的增量資金，也不缺回補的踏空資金，未來有望繼續(xù)上攻。

       來源：期貨日報