上周前四個(gè)交易日連續(xù)盤(pán)整，一度讓市場(chǎng)擔(dān)心反彈將“曇花一現(xiàn)”。但上周五，股指期貨主力合約大漲122.4點(diǎn)，漲幅為5.44%，創(chuàng)出期指上市以來(lái)單日第二大漲幅。市場(chǎng)人士分析，期指前一周的兩根大陽(yáng)線之后，上周前四天窄幅整理，上周五再來(lái)一根更大的陽(yáng)線且價(jià)量齊漲，與1月17日放量大漲神似，透露出本輪反彈延續(xù)將是大概率事件，有望重演今年1月之后近兩個(gè)月的反彈走勢(shì)。

　　百點(diǎn)飆漲創(chuàng)歷史第二大漲幅

　　股指期貨主力合約上周三漲兩跌，全周大漲119.4點(diǎn)，漲幅5.3%。值得關(guān)注的是，上周前四個(gè)交易日期指窄幅震蕩，多空博弈加劇，但并未改變期指的偏強(qiáng)格局。上周五，期指大幅飆漲122點(diǎn)，漲幅為5.44%，創(chuàng)出了期指上市以來(lái)單日的第二大漲幅，僅次于2010年5月24日5.55%的最大漲幅。

　　上周一，雖然期指繼續(xù)延續(xù)漲勢(shì)，但漲幅較前一周有所收窄，反映期指在連續(xù)上漲之后，市場(chǎng)情緒有所謹(jǐn)慎。當(dāng)日主力合約竟出現(xiàn)貼水，且空頭加大了對(duì)下月合約的布局，均透露出當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎信號(hào)。

　　上周二，期指小幅收陰。在連續(xù)上漲之后，期指面臨前期高點(diǎn)所形成的壓力密集區(qū)域，因此有一定的解套盤(pán)壓制，當(dāng)日展開(kāi)了震蕩整理，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。不過(guò)，當(dāng)日主力合約重回升水，亦透露出后期維持偏多的概率較大。

　　上周三，期指小幅上漲。連續(xù)三日的盤(pán)整表明市場(chǎng)在連續(xù)上漲之后陷入橫盤(pán)整理階段，多空雙方互相試探，分歧加大。不過(guò)，當(dāng)時(shí)的主力資金持倉(cāng)變化、技術(shù)面信號(hào)以及資金流向等多個(gè)因素依然透露出延續(xù)偏多的信號(hào)。

　　上周四，盡管期指小幅收陰，但當(dāng)日主力合約IF1212期現(xiàn)價(jià)差升水為9.96點(diǎn)，僅低于11月28日升水12.64點(diǎn)的近期較高水平，達(dá)到近11個(gè)交易日的最高水平，說(shuō)明多頭進(jìn)攻熱情高漲。

　　多頭在上周五上演大反擊。當(dāng)日主力合約飆漲逾100點(diǎn)，創(chuàng)出了期指上市以來(lái)單日第二大漲幅。并且，上周五IF1212較滬深300現(xiàn)指的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大至18.34點(diǎn)，期指升水重回高位，也透露出多頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)的信號(hào)。

　　1月反彈走勢(shì)正在重演

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，期指連續(xù)盤(pán)整之后的放量長(zhǎng)陽(yáng)，反映多頭行情取得階段性成功。目前走勢(shì)依然神似今年1月的走勢(shì)，當(dāng)時(shí)期指下探創(chuàng)出階段性底部之后，主力合約連續(xù)放量長(zhǎng)陽(yáng)，此后反彈延續(xù)了近兩個(gè)月。

　　東方證券金融衍生品首席分析師高子劍指出，滬深300現(xiàn)指上周五的上漲令當(dāng)前的走勢(shì)更像1月6日的見(jiàn)底。前一周的兩根大陽(yáng)線，上周前四天整理，上周五再來(lái)一根更大的陽(yáng)線。期指則更為神似，1月17日和上周五都是價(jià)量齊漲。

　　在高子劍看來(lái)，期指多頭取得階段性的成功后，接下來(lái)的看盤(pán)重點(diǎn)就是多頭在期指下跌時(shí)能否做好防守。

　　廣發(fā)期貨期指分析師焦敏娟認(rèn)為，上周五期指出現(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)拉升，伴隨著成交量的快速攀升，上漲真實(shí)有效，多方優(yōu)勢(shì)明顯。不過(guò)，午后持倉(cāng)量隨著市場(chǎng)上漲出現(xiàn)緩慢下跌，可見(jiàn)空方并沒(méi)有逃跑。

　　焦敏娟分析，從中金所公布的三個(gè)合約持倉(cāng)來(lái)看，前20名席位持倉(cāng)多空均出現(xiàn)一定程度的增倉(cāng)，多方較空方多增持1200多手，多頭力量十分強(qiáng)大。她認(rèn)為，大盤(pán)已經(jīng)突破前期壓力位，多空雙方大幅入場(chǎng)，但是多方依然實(shí)力較強(qiáng)。

    轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)