單品種、單日開倉交易超100手即為異常交易；非套保持倉保證金提至30%

　　之前抑制期指市場過度投機的系列措施進一步升級。

　　上周五，中金所宣布兩項措施：一是自2015年8月31日結算時起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨非套保持倉交易保證金全部調整為合約價值的30%；二是自2015年8月31日起，投資者在三大期指上單個產(chǎn)品、單日開倉交易量超過100手，即認定為“日內開倉交易量較大”的異常交易行為，而此前認定標準為600手。

　　期貨日報記者了解到，為了防范風險，部分期貨公司在中金所規(guī)定的基礎上，除進一步增加交易手續(xù)費外，還進一步提高了保證金比例。銀河期貨昨日就在官網(wǎng)發(fā)布通知，決定自8月31日結算時起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨合約保證金比例上調為合約價值的33%。

　　“之前的一系列管控措施實施后，期指市場投機氛圍明顯減弱。8月28日，中金所升級之前的管控措施，很大部分原因來自于全球金融及資本市場波動風險加大。”方正中期研究所所長王駿對記者說。

　　近段時間，國內外金融市場大幅振蕩，尤其是資本市場風險不斷上升。道瓊斯指數(shù)的破位下跌重挫全球股市信心，恐慌情緒急劇蔓延。上周初，上證綜指跌破3000點關口，三大期指集體跌停。上周三，芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數(shù)（VIX，俗稱恐慌指數(shù)）從20附近一躍升至50上方，創(chuàng)出2011年9月以來新高。

　　不過，之后道瓊斯指數(shù)連續(xù)攀升，A股也突破上行，上證綜指重新站上3000點關口。之前跌破40美元/桶關口的紐約原油期貨價格也止跌企穩(wěn)并重回“40時代”。在全球各國維穩(wěn)的大環(huán)境下，VIX指數(shù)也跌至30附近。

　　“道瓊斯指數(shù)、A股、原油市場等很可能是超跌反彈，后市仍有進一步下跌的可能。為了維護國內資本市場的穩(wěn)定，我們的政策有必要進一步加碼。”王駿說，接下來的一個月，我國將先后迎來抗日戰(zhàn)爭勝利紀念日、中秋節(jié)、國慶節(jié)等節(jié)假日，而美股仍然處于不穩(wěn)定狀態(tài)。節(jié)假日期間，外盤的動蕩可能會對包括A股在內的國內資本市場造成影響。中金所對期指管控措施升級，可能也與此有關。

　　有市場人士提出，期指套保盤是天然空頭，投機盤是天然多頭，中金所的一系列管控措施，豈不是對市場多頭不利嗎？

　　對此，一位不愿具名的券商人士告訴記者，近期不管是央行“雙降”還是中金所的一系列措施，其實都是在配合國家維護金融市場穩(wěn)定運行。

“隨著上證綜指下行至3000點附近，機構的套保需求也在逐步下降。”這位券商人士進一步解釋，前期的市場風險已大幅釋放，當前的位置風險已大大減弱，機構也無需再大量套保，“機構套保需要向中金所申請，現(xiàn)在的各項規(guī)定、審批流程都趨于嚴格，據(jù)我了解的情況，目前機構套保是在逐步下降的”。

來源：期貨日報