周四，前5名、前20名、凈空特征明顯會(huì)員凈空持倉分別是2.59萬、1.78萬、1.68萬手，環(huán)比增加400手、減少2000手、增加500手。從基差等角度看，期指下行概率增大。持倉數(shù)據(jù)稍顯樂觀，周四凈空持倉未大幅增加。

2014年11月21日至今，共有24日期指總持倉量變動(dòng)幅度超過5000手，持倉變動(dòng)幅度超過1萬手的時(shí)段分布在2014年12月4日至2015年1月20日期間。最近期指出現(xiàn)3次大幅減倉，前兩次或與空頭操作有關(guān)。1月20日期指總持倉量變動(dòng)幅度較大，降幅達(dá)1.14萬手。另外，1月13日、14日期指總持倉分別增加9300手、5300手，13日之前行情一度下挫，部分空頭頭寸猜測行情繼續(xù)下行概率大，因而介入，隨后行情沖高回落，隨著20日期指上行信號(hào)顯現(xiàn)后，參與者選擇離場，推動(dòng)期指總持倉量下滑。第二次減倉，出現(xiàn)在行情止跌后的第3天，由于三連陽，前期空頭選擇了結(jié)。

第三次減倉發(fā)生在周四，主力合約減倉5936手。部分多頭或認(rèn)為短期調(diào)整壓力增大，選擇減倉。期指主力圍繞3300至3768.8點(diǎn)區(qū)間爭奪已經(jīng)持續(xù)24個(gè)交易日，區(qū)間中樞3534點(diǎn)�？紤]到周四指數(shù)重心下移，部分多頭信心不足，因此選擇離場，當(dāng)然不排除空頭低位獲利離場的可能。

整體來看，期指凈空持倉大幅下降后，關(guān)注期指能否重回3534點(diǎn)上方以及大幅振蕩結(jié)束后的運(yùn)行方向。

來源：期貨日?qǐng)?bào)