知名市場(chǎng)空頭魯比尼(Nouriel Roubini)也許不看好中國(guó),但資源企業(yè)卻豪擲重金,押注中國(guó)快速的城市化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將迅速吸收大規(guī)�；�礎(chǔ)設(shè)施投資,從而阻止經(jīng)濟(jì)硬著陸.

這些資源企業(yè)盡力吃進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,投資新產(chǎn)能,并加快項(xiàng)目擴(kuò)張,以滿足飛速增長(zhǎng)的中國(guó)原材料需求.

過(guò)去一周內(nèi),力拓、Xstrata、Nyrstar和來(lái)寶集團(tuán)相繼宣布各種計(jì)劃,要麼展開(kāi)并購(gòu),要麼擴(kuò)大產(chǎn)出或產(chǎn)能,如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)真像魯比尼預(yù)言的那樣出現(xiàn)硬著陸,這些計(jì)劃將成為高風(fēng)險(xiǎn)賭注.

"中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2013年後很有可能硬著陸,"魯比尼在新加坡一金融會(huì)議上如是說(shuō).華爾街非常關(guān)注這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn),因?yàn)樗�曾�?zhǔn)確預(yù)測(cè)了美國(guó)房屋市場(chǎng)的崩盤(pán).

但他發(fā)出的危言聳聽(tīng)的警告與原材料廠商的行動(dòng)完全相左.

"就在一年前,(澳洲)礦業(yè)投資從2009年的200億美元增至500億,那表明礦業(yè)公司不認(rèn)為魯比尼的預(yù)言會(huì)成真,"澳洲國(guó)民銀行的大宗商品分析師Ben Westmore說(shuō)."那些計(jì)劃可能以商品價(jià)格漲勢(shì)將有所放緩為前提,但顯然還是很賺錢(qián)."

過(guò)去七年來(lái),中國(guó)需求大增帶動(dòng)商品市場(chǎng)榮景,并改變了市場(chǎng)風(fēng)貌,其中銅價(jià)從每噸約2,500美元一路飆漲,升至每噸10,000美元的記錄高點(diǎn),其漲勢(shì)僅受到全球金融危機(jī)的短暫阻礙.

鐵礦石價(jià)格更是從2004年的每噸32美元狂漲至每噸近200美元.

全球第二大鐵礦石業(yè)者將加速期開(kāi)發(fā)計(jì)畫(huà),在2015上半年之前將鐵礦石年產(chǎn)能拉高50%至3.33億噸.

"需求前景持續(xù)強(qiáng)勁,供給增速落後于產(chǎn)業(yè)需求,而我們正見(jiàn)到新供給問(wèn)市的時(shí)間慢于預(yù)期."力拓鐵礦石事業(yè)主管Sam Walsh在一份聲明中指出.

Xstrata表示,該公司將自周三起從澳洲出口鐵礦石給亞洲買(mǎi)家,這是該公司Ernest Henry銅金礦5.89億澳元重新設(shè)計(jì)的一部分.

該公司指出,每年出口120萬(wàn)噸磁鐵礦,是將Ernest Henry礦脈從露天礦轉(zhuǎn)型為地下礦計(jì)畫(huà)中的重要部分.

其他企業(yè)亦尋求透過(guò)并購(gòu)來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)能,例如全球最大鋅礦業(yè)者Nyrstar計(jì)畫(huà)以6.19億加元(6.39億美元)收購(gòu)加拿大Breakwater,藉以執(zhí)行收夠更多礦脈來(lái)擴(kuò)大自足率的策略.

**既不會(huì)衰微、也不會(huì)出現(xiàn)末日**
魯比尼表示,投資占中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重已經(jīng)達(dá)50%,而過(guò)去六十年的數(shù)據(jù)顯示,過(guò)度投資往往會(huì)造成經(jīng)濟(jì)硬著陸,并舉出蘇聯(lián)1960及70年代的發(fā)展、及東亞1997年金融危機(jī)前的表現(xiàn)為例子.

"我最近到過(guò)上海,搭高速火車(chē)到杭州."魯比尼表示,他所指的新通車(chē)的磁浮列車(chē),該列車(chē)將搭車(chē)時(shí)間從先前的四個(gè)小時(shí)縮短至不到一個(gè)小時(shí).

"嶄新的高鐵有一半車(chē)廂是空的,全新的車(chē)站四分之三的地方都沒(méi)人.與高鐵鐵路平行的地方,是另一條新建的高速公路,看上去也是空蕩蕩的.火車(chē)站旁邊就是上海當(dāng)?shù)匦陆ǖ囊惶庯w機(jī)場(chǎng),你能從那兒飛到杭州去,"他說(shuō).

但其他分析師反駁稱,中國(guó)規(guī)模巨大的城市化規(guī)劃說(shuō)明,盡管部分基礎(chǔ)設(shè)施目前來(lái)說(shuō)利用率也許偏低,但未來(lái)將會(huì)物盡其用.

"你不能指望基礎(chǔ)設(shè)施落成的當(dāng)天就投入滿負(fù)荷運(yùn)行.這些設(shè)施是建立在未來(lái)需求上的.另一個(gè)需要解答的問(wèn)題是,對(duì)于增速達(dá)10%的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),怎樣才算是硬著陸?"一家上海銀行的匿名分析師說(shuō).

"增速放緩到5%就算嗎?即便是那樣,如果假設(shè)商品需求增速與GDP一致,那也意味著額外40萬(wàn)噸的銅需求或超過(guò)3,000萬(wàn)噸的鐵礦石需求.中國(guó)有的是'好日子',出現(xiàn)'糟糕日子'的風(fēng)險(xiǎn)很小,更不用說(shuō)末日來(lái)臨了."

自2007年以來(lái),中國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率略低于10%,而銅和鐵礦石需求的年均增長(zhǎng)率分別為25%和16%.

"記住,當(dāng)你在中國(guó)興建汽車(chē)工廠時(shí),同時(shí)你也得為工人建造房屋、醫(yī)院、學(xué)校、商店和其它配套基礎(chǔ)設(shè)施.所有這些都會(huì)增加大宗商品消費(fèi),這股趨勢(shì)在一段時(shí)間內(nèi)是不會(huì)停止的,"前述分析師表示.

據(jù)中國(guó)4月的一項(xiàng)調(diào)查顯示,全國(guó)13.4億人口中已有近一半人定居在城市和城鎮(zhèn),比2000年增加了36.1%,盡管前次調(diào)查采用的是另一種計(jì)算方法.

如果這一趨勢(shì)持續(xù),未來(lái)10年將另有約2億中國(guó)農(nóng)村居民需要可居住的房屋、能掙錢(qián)的工廠和家庭日用品.

"有些分析師采用傳統(tǒng)的自由市場(chǎng)供需分析方法,試圖將之應(yīng)用于分析社會(huì)主義體制下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì).這行不通."悉尼的Commodity Broking Services的董事總經(jīng)理Jonathan Barratt說(shuō).

"大規(guī)�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)只要跟得上人口增長(zhǎng),就算中途放緩,暫時(shí)出現(xiàn)下滑時(shí),也將受到良好支撐."