股市與債市在1月都呈現(xiàn)令不少市場(chǎng)人士瞠目結(jié)舌的上漲勢(shì)頭.進(jìn)入2月後,投資者將在未來(lái)一周密切關(guān)注全球主要央行動(dòng)向,尋找繼續(xù)實(shí)施寬松政策的跡象.
他們還將緊密跟進(jìn)圍繞希臘第二輪救助協(xié)議的談判,而中國(guó)貿(mào)易和通脹數(shù)據(jù)以及大量企業(yè)財(cái)報(bào)也將在未來(lái)一周出爐.
跡象表明全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)盡管十分脆弱,但可能仍將好於不少人原本的預(yù)期.這迫使投資者不得不迅速作出調(diào)整.
"我們預(yù)期股市將在第一季下跌,然後在第二季經(jīng)濟(jì)周期最低點(diǎn)時(shí)強(qiáng)勁反彈."高盛首席全球股市分析師Peter Oppenheimer指出.
"在此之前我們的預(yù)期有誤."他說(shuō),并稱經(jīng)濟(jì)仍面臨巨大不利因素,企業(yè)獲利與業(yè)務(wù)活動(dòng)可能充其量也就是表現(xiàn)遲滯.
歐洲央行、英國(guó)央行和澳洲央行在未來(lái)一周中都將舉行政策會(huì)議.此前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ))承諾將至少在2014年底之前維持利率不變.
銀行業(yè)和家庭繼續(xù)削減負(fù)債導(dǎo)致的財(cái)務(wù)狀況趨緊,料將令決策者繼續(xù)放寬政策,盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善,而且歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)緩和.
而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)則應(yīng)歸功于歐洲央行提供大量廉價(jià)三年期貸款.
**歐洲央行將按兵不動(dòng)**
歐洲央行將會(huì)繼續(xù)降息,但不大可能在下周就采取行動(dòng).據(jù)一項(xiàng)路透調(diào)查,歐洲央行可能等到3月會(huì)議上才會(huì)把利率從當(dāng)前的紀(jì)錄低點(diǎn)1.0%進(jìn)一步降至0.75%.
該央行去年12月的三年期貸款操作取得成功,令市場(chǎng)益發(fā)預(yù)期其將暫時(shí)按兵不動(dòng).
"歐洲央行12月注資行動(dòng)避免了嚴(yán)重信貸緊縮的出現(xiàn)."瑞士信貸歐洲經(jīng)濟(jì)主管Christel Aranda-Hassel說(shuō).
將在2月底進(jìn)行的第二次操作,更增添了歐洲央行下周將采取"等待觀望"態(tài)度的可能性.
下一次貸款供應(yīng)操作可能吸引更高需求,但即便需求沒(méi)有那麼高,也會(huì)有充足資金注入市場(chǎng).
不過(guò)Aranda-Hassel指出,歐洲央行的問(wèn)題在於,雖然拜這些廉價(jià)資金所賜,歐元區(qū)債市和銀行業(yè)前景可能已經(jīng)有所改善,但整體經(jīng)濟(jì)的信貸環(huán)境仍沒(méi)有那麼樂(lè)觀.
"信用緊縮的進(jìn)程有所放緩,但目前也只是這樣了."
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