與世界三大經(jīng)濟(jì)體相繼推出寬松貨幣措施形成強(qiáng)烈反差，中國并沒有緊隨其后推出寬松貨幣政策的跡象，并且業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測，基于四萬億時期的后遺癥以及今年以來的組合政策早已實(shí)施，短期內(nèi)可能不會緊隨其后大力度出臺相關(guān)寬松政策。

　　對此，中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院常務(wù)副院長劉元春在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示：“歐盟與美國之所以推進(jìn)寬松貨幣政策，很重要的指標(biāo)是居高不下的失業(yè)率。而中國并沒有出現(xiàn)大規(guī)模返鄉(xiāng)潮，失業(yè)率也屬正常范圍內(nèi)。”

　　中國就業(yè)率較低

　　短期內(nèi)難言寬松貨幣政策

　　據(jù)悉，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加了9.6萬，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期增加13萬，7月數(shù)值從增加16.3萬修正為增加14.1萬；6月數(shù)值從增加6.4 萬下修為增加4.5萬。美國8月失業(yè)率自8.3%回落至8.1%。雖然失業(yè)率有所下降，但仍處于高位。此外，歐盟失業(yè)率繼續(xù)攀升，6月歐盟27國失業(yè)率達(dá)到10.4%，歐元區(qū)失業(yè)率達(dá)到11.2%，均比5月份擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。

　　中國人力資源和社會保障部的最新統(tǒng)計(jì)顯示，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)持續(xù)增加，今年1到8月，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員是757萬，完成全年目標(biāo)任務(wù)900萬的84%。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率保持在4.3%，應(yīng)該說還是一個比較低的水平。

　　人力資源和社會保障部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期，農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移的數(shù)量還在穩(wěn)步增加，6、7月份返鄉(xiāng)農(nóng)民工數(shù)量比去年有所增加，但是增幅不大。根據(jù)對20個省的調(diào)查，沒有出現(xiàn)大規(guī)模返鄉(xiāng)的現(xiàn)象。

　　值得注意的是，中國制造業(yè)用人需求在下降，但是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)用人需求在上升。今年7月末和去年底相比，制造業(yè)崗位比去年減少1.35%，減少8萬個左右。

　　中國“穩(wěn)增長”

　　政策效果開始顯現(xiàn)

　　劉元春表示，西方國家采取“寬貨幣緊財(cái)政”政策，而中國今年以來已經(jīng)就穩(wěn)增長做出了部署，在前期政策未看到效果之前，中國政府會更加謹(jǐn)慎出臺相關(guān)刺激政策。

　　國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)217958億元，同比名義增長20.2%，增速比1-7月份回落0.2個百分點(diǎn)。但從環(huán)比看，8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長1.33%。并且1-8月份，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資605432億元，同比增長14.2%，增速比1-7月份回落0.3個百分點(diǎn)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資197119億元，同比增長24.9%，提高1.3個百分點(diǎn)。

　　此外，從到位資金情況看，1-8月份，到位資金250023億元，同比增長17.6%，增速比1-7月份提高0.4個百分點(diǎn)。其中，國家預(yù)算資金增長26.9%，增速回落3.6個百分點(diǎn)；國內(nèi)貸款增長7.1%，提高0.4個百分點(diǎn)；自籌資金增長22%，增速與1-7月份持平；利用外資下降10.2%，降幅比1-7月份擴(kuò)大2.8個百分點(diǎn)；其他資金增長7.8%，增速提高3.2個百分點(diǎn)。

　　“除此之外，鑒于當(dāng)前物價水平、資產(chǎn)價格水平以及四萬億時期的教訓(xùn)，中國短期內(nèi)出臺刺激政策的可能性較小。”劉元春表示。

　　最新公布的8月份中國居民消費(fèi)價格總水平(CPI)數(shù)據(jù)，比創(chuàng)下兩年半來新低的上月，小幅反彈了0.2個百分點(diǎn)。與此同時，繼7月份貨幣信貸創(chuàng)下10個月新低后，8月份信貸增長超預(yù)期大幅度反彈至7000億元以上的水平，“穩(wěn)增長”政策效果開始顯現(xiàn)。

　　但需要提醒的是，國際大宗商品價格走勢仍然充滿變數(shù)。經(jīng)過一段時間的持續(xù)暴跌之后，原油等大宗商品價格又出現(xiàn)了明顯反彈。特別是隨著市場對美國第三輪量化寬松貨幣政策的預(yù)期增強(qiáng)，專家們認(rèn)為，不排除大宗商品價格持續(xù)走高的可能性，國內(nèi)的物價調(diào)控要對此做好準(zhǔn)備。

　　劉元春表示，目前中國還將會重視財(cái)政政策的運(yùn)用，如減免稅費(fèi)。但在貨幣政策上，在短期內(nèi)出臺寬松貨幣政策的可能性較小。

    轉(zhuǎn)自證券日報(bào)