港交所(00388.HK)推出的全球首只可交收人民幣期貨昨日正式交易，全天成交84宗共415張合約，涉及名義成交金額4150萬美元，符合市場對該產品推出初期不會火熱的預期。此外，芝加哥交易所也將于今年第四季度推出可交收人民幣期貨產品與港交所爭一杯羹，業(yè)界人士稱或能提供套利機會。

　　港交所推出的美元兌人民幣(香港)期貨合約，每份合約金額10萬美元，以美元兌香港市場人民幣作為報價，每張合約保證金為7930元人民幣，杠桿率為80倍。

　　港交所已安排四家做市商為該人民幣期貨提供流動性，分別是星展銀行、工銀國際期貨有限公司、美林國際和匯豐。四家做市商為所有合約月份提供報價，買賣每邊最少10張合約，報價價差波幅不大于30個點即人民幣0.003元。

　　昨日推出7個合約月份，分別是2012年10月、11月、12月以及2013年1月、3月、6月和9月。所有合約月份在交易首日均有成交，其中今年12月和2013年6月兩個合約月份的交易量較多，分別為82張和80張，但7個合約月份的價格波幅均較小，介于242~1433個點之間。

　　港交所交易科主管戴志堅曾表示，該人民幣期貨產品希望能在初期吸引銀行的人民幣DF(可交收遠期外匯合約)產品客戶，長遠更要爭取目前使用NDF(不可交收遠期外匯合約)的客戶，但預計短期內不會出現(xiàn)熱炒的情況。

　　駿溢期貨董事總經(jīng)理潘國華昨日向《第一財經(jīng)日報》記者表示，港交所人民幣期貨產品由于每日波幅幾百點，同其他產品比較“沒得炒”，但昨日表現(xiàn)已算滿意，若是以前可能只有幾十張。他認為，該產品由于可交收，對貿易商等客戶具有吸引力，而且在交易所平臺公開公平競價交易，優(yōu)于以往銀行的DF產品。

　　目前共有40家期交所參與者可以替客戶買賣人民幣期貨，昨日有24家參與買賣。為吸引客戶參與，海通國際等券商還為該人民幣期貨產品提供了免傭金的優(yōu)惠。海通國際環(huán)球投資策略部投資咨詢副總裁郭家耀稱，由于人民幣波幅小，炒家興趣不大，認為初期流通量難以增加。

　　此外，芝加哥商品交易所(CME)于近日宣布，將在第四季度推出可交收人民幣期貨合約，分為標準合約和小型合約兩種，合約年期長達三年。CME產品設計與港交所人民幣期貨產品類似，都是以每美元兌離岸人民幣報價，最低波幅為0.0001元人民幣，標準合約金額同樣為10萬美元。

　　由于CME人民幣期貨產品交易時間長達23小時，港交所人民幣期貨產品交易時間則為7小時15分，同時CME平均每日交易金額高達1100億美元，遠超港交所每日成交金額。有市場人士擔心CME的市場深度和廣度都優(yōu)于港交所，可能令CME的人民幣期貨更受歡迎，產品流動性更高。

　　CME發(fā)展人民幣產品的雄心早已浮現(xiàn)。去年8月CME推出以人民幣計價、美元結算的人民幣期貨迷你合約，但由于不可交收成交清淡。隨后CME為NDF提供中央結算服務，近日(9月14日)CME與中國銀行達成一致意見，待美國有關監(jiān)管機構批準后，中行紐約分行將成為CME結算銀行和抵押品托管銀行，向CME提供全面的結算及抵押品托管服務。

　　潘國華說，市場普遍將CME和港交所發(fā)展人民幣期貨產品看作競爭關系，但對于投資者來說，如果兩個交易所人民幣期貨產品均能做大，除可對沖外，還可賺取人民幣期貨產品的差價套利，“有機會相輔相成”。

轉載第一財經(jīng)日報