道理很簡單.商業(yè)銀行做出一筆10億元人民幣的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),相當(dāng)于向市場(chǎng)提供了10億元的流動(dòng)性,這時(shí)仍算是銀行的信貸規(guī)模.

奧妙在後面.商業(yè)銀行之後以先賣斷再回購的方式,將票據(jù)轉(zhuǎn)給交易對(duì)手農(nóng)村信用社,從而成功將信貸規(guī)模從自身報(bào)表中消除;而對(duì)手方的農(nóng)信社則借其獨(dú)有的會(huì)計(jì)核算漏洞優(yōu)勢(shì),將占用信貸規(guī)模的票據(jù)轉(zhuǎn)貼(買斷)與不占規(guī)模的票據(jù)回購混在一起核算,也避開了信貸規(guī)模.

一邊是商業(yè)銀行在與農(nóng)信社交易後,將這部分貼現(xiàn)票據(jù)剔除出信貸;一邊是農(nóng)信社接手後將其與回購放在非貸款類科目,也成功規(guī)避了納入信貸規(guī)模.本應(yīng)計(jì)入信貸報(bào)表的10億元,就這樣消失于無形.

在商業(yè)銀行和農(nóng)信社享受著這些票據(jù)業(yè)務(wù)帶來利差收益的同時(shí),這部分流動(dòng)性繞過監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)的信貸規(guī)模,悄然向市場(chǎng)提供了資金.

神秘消失的票據(jù)貼現(xiàn)有多少?央行對(duì)票據(jù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或可提供一些線索.

截至2010年末,納入銀行統(tǒng)計(jì)口徑的商業(yè)匯票簽發(fā)馀額達(dá)到5.6萬億元人民幣,而貼現(xiàn)馀額僅1.48萬億元,兩者之差高達(dá)4.12萬億元.而2009年年末上述兩者之差僅不足2萬億,一年之間差額倍增.

"票據(jù)簽發(fā)量和貼現(xiàn)量之間4萬億元的差額,有很大一部分通過機(jī)構(gòu)間的回購交易規(guī)避掉了(信貸)規(guī)模",華東一銀行票據(jù)業(yè)務(wù)人士說.

自上月起,本地媒體陸續(xù)爆出河南等地農(nóng)信社,利用會(huì)計(jì)漏洞,通過票據(jù)買賣幫助商業(yè)銀行騰挪貸款規(guī)模.

充斥著"逃規(guī)模"、違規(guī)理財(cái)、偽造票據(jù)等詞匯的票據(jù)市場(chǎng)亂象,終于引得監(jiān)管層強(qiáng)硬出手.銀監(jiān)會(huì)一紙禁令,責(zé)令票據(jù)業(yè)務(wù)違規(guī)嚴(yán)重的金融機(jī)構(gòu)停辦相關(guān)票據(jù)業(yè)務(wù),監(jiān)管力度明顯升級(jí).

路透7月初引述消息人士指出,中國銀監(jiān)會(huì)已下發(fā)通知,全面開展票據(jù)業(yè)務(wù)檢查,重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)是否通過票據(jù)貼現(xiàn)逃避信貸規(guī)模等,并嚴(yán)禁從事或參與以規(guī)避信貸規(guī)模為目的的票據(jù)買賣行為.

此外,還將重點(diǎn)檢查金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)科目設(shè)置與執(zhí)行的規(guī)范性,銀行承兌匯票貿(mào)易背景的真實(shí)性,貼現(xiàn)資金流向的合規(guī)性等.

**撥開"亂象"迷霧**

銀監(jiān)會(huì)近來開展的檢查風(fēng)暴,表面看是對(duì)票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范化,但實(shí)際上直指規(guī)范信貸管理.

今年上半年社會(huì)融資規(guī)模為7.76萬億元,其中銀行承兌匯票增加1.33萬億元,屬于銀行表外信貸,未受信貸調(diào)控.

上海一股份制銀行交易員指出,查票據(jù)"實(shí)際上核心問題只有一個(gè),就是信貸規(guī)模的問題."

傳統(tǒng)貸款的交易方式相對(duì)單一,在規(guī)模上做手腳不容易.而票據(jù)業(yè)務(wù)因靈活性和衍生產(chǎn)品支持,更容易出現(xiàn)鉆政策縫子或違規(guī)的情況.

特別是前期監(jiān)管層對(duì)表外貸款尋根問底,銀行不得不勒緊了信貸的口袋.這使得農(nóng)信社違規(guī)提供的"逃規(guī)模"渠道,更加受到市場(chǎng)歡迎.

除了農(nóng)信社借會(huì)計(jì)核算漏洞為其他機(jī)構(gòu)逃避信貸監(jiān)管外,近年來勢(shì)頭強(qiáng)勁的理財(cái)產(chǎn)品亦被廣泛使用.

上海一從事理財(cái)業(yè)務(wù)的交易員透露,比如說某分行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù),占據(jù)了信貸規(guī)模.那麼總行會(huì)通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品去買,這樣分行就可以銷掉這部分信貸規(guī)模.

該交易員并稱,按規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品不能直接投向信貸類資產(chǎn),而票據(jù)轉(zhuǎn)貼按嚴(yán)格意義上說,是屬于信貸類的,因此理財(cái)產(chǎn)品會(huì)以回購等名目進(jìn)行,將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表外.針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品不能投向本行資產(chǎn)的規(guī)定,不同銀行之間相互購買對(duì)方資產(chǎn)規(guī)避較多."沒說不可以互相投,這個(gè)問題不難解決."

不過隨著6月以來銀監(jiān)會(huì)對(duì)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管力度的加強(qiáng),票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行明顯不如以前.她表示,"我們可能要考慮與信托公司合作,投資主體和信托公司簽訂合同,他們?cè)賮碣I銀行的票據(jù)產(chǎn)品."

實(shí)際上,較之曾一度給銀行帶來大量壞帳的信貸業(yè)務(wù),票據(jù)業(yè)務(wù)的壞帳率并不高,甚至低得驚人,卻總是因?yàn)閹в?quot;詐騙"性質(zhì)而掀起軒然大波.今年年初齊魯銀行身陷偽造金融票證案一事,除了給城商行擴(kuò)張之路敲響一記警鐘外,其票據(jù)業(yè)務(wù)亦因信用危機(jī)而受損明顯.