9月24日，期指小幅高開，日內(nèi)維持窄幅震蕩走勢，盤中基本跟隨現(xiàn)指波動，交投依然清淡。業(yè)內(nèi)人士指出，由于節(jié)前效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，投資者交投意愿不斷下降，期指震蕩空間被壓縮，當(dāng)前股指點位賺錢效應(yīng)降低，多空雙方均無明顯優(yōu)勢及太大分歧，使得持倉量穩(wěn)中有升。與此同時，期指短線交易者更為謹(jǐn)慎，因此成交量逐步減少。

福能武夷投資研究員表示，整體來看，市場估值優(yōu)勢開始逐步顯現(xiàn)，滬指在3000點防線多次獲得支撐，短期向下空間不大。但場外資金進(jìn)場意愿仍然不強，存量博弈格局下指數(shù)上攻乏力，預(yù)計未來市場波動性將低于前期。投資者可能將迎來一個相對低波動性的市場，市場短期很難形成大級別的行情。

期指震蕩偏強

周四，三大期指走出震蕩偏強態(tài)勢，中證500期指表現(xiàn)略強。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510報3187.0點，上漲19點或0.60%；上證50期指主力合約IH1510報2153.0點，上漲9.4點或0.44%；中證500期指主力合約IC1510報6100.0點，上漲101.6點或1.69%。

昨日期現(xiàn)貨指數(shù)表現(xiàn)較為同步，價差方面，期指依然延續(xù)貼水。截至收盤，IF1510貼水98.00點，IH1510貼水35.09點，IC1510貼水215.11點。

銀建期貨分析師張皓指出，昨日行情保持偏強走勢，但三大期指走勢有所分化，代表權(quán)重股的上證50期指走勢弱于其他期指合約，主要原因在于當(dāng)前市場對場外資金吸引力不足，導(dǎo)致成交量持續(xù)低迷，并且由于缺乏資金推動，使得大盤藍(lán)籌股波動較小，進(jìn)一步降低了賺錢效應(yīng)，因此當(dāng)前資金更加青睞交投活躍的中小盤股，導(dǎo)致了中證500走勢較強的情況。

“目前三大期指主力合約基差維持深度貼水狀態(tài)，不過相比于九月中上旬還是有比較明顯的收窄。這反映市場主流情緒雖然仍偏悲觀，但已較前期明顯改善。從長期來看，經(jīng)濟下行壓力較大，宏觀面擔(dān)憂情緒較為濃重，基差可能將長期處于貼水狀態(tài)，但貼水幅度不太可能一直維持在這么深的水平。近期場外配資清理工作臨近尾聲，基差還是存在一定的向上修復(fù)動力。”陳溢洲表示。

短期難破震蕩區(qū)

量能方面，期指成交量依然不斷萎縮。昨日，滬深300期指總成交量較上一交易日減少1180手至15491手，上證50期指總成交量較上一交易日減少1515手至5009手，中證500期指總成交量較上一交易日減少245手至9988手。

分析人士指出，當(dāng)前期指成交量不斷萎縮，但是持倉量有所增加，表明市場資金開始有所流入，但是抑制投機的各項政策持續(xù)發(fā)揮效力，因此當(dāng)行情沒有較大波動時，多空雙方逐漸降低了交易頻率，導(dǎo)致了期指成交量萎縮的情況。

展望后市，安信期貨股指分析師丁沛舟表示，總體來看，上證綜指仍在2900-3250點的震蕩區(qū)間內(nèi)，暫未出現(xiàn)明顯突破跡象，上方前期形成的壓力依舊較大，且波動率逐漸變小。從股指期貨基差等指標(biāo)變動來看，皆未達(dá)到從量變引起質(zhì)變的程度。因此，短期上證綜指脫離該震蕩區(qū)間的概率較低，震蕩行情或?qū)⒀永m(xù)。

張皓表示，由于場外資金流入速度依然緩慢，在缺乏主力資金參與情況下，雖然下跌空間有限但上漲動力也同樣不足，因此在成交量沒有放大的情況下，當(dāng)前期現(xiàn)市場將繼續(xù)保持震蕩走勢。不過需要注意的是，由于需要參與資金較多的權(quán)重股沒有得到資金持續(xù)青睞，因此權(quán)重股近期有所走弱，一旦權(quán)重股破位下行，將會導(dǎo)致指數(shù)相應(yīng)下跌，屆時將會對其他期指合約造成連鎖反應(yīng)。

來源：中國證券報