由于考慮到IF1102合約節(jié)后可供交易的時間不長，多數(shù)投資者主動將資金向下月合約轉(zhuǎn)移。上周五IF1102合約的前20名席位的多空持倉同時減持，持買單量減持了1740手，持賣單量減持了1747手，而IF1103的持倉量已經(jīng)連續(xù)三個交易日超過了1萬手。

　　從中金所公布的持倉數(shù)據(jù)看，IF1102合約上持買單最多的為海通期貨，持賣單最多的是國泰君安，但在IF1103合約上，多單排名第一的為國泰君安，空單排名第一的為招商期貨。不過將兩個合約的持倉量加總后，國泰君安持有多單2099手，位于多單排行榜榜首，但真正的多頭老大應(yīng)該是浙江永安，其凈多單高達(dá)1709手，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他席位。而昔日的多頭老大——華泰長城，卻脫離了多頭陣營，自1月17日以后凈多單不斷下滑，現(xiàn)在已經(jīng)完全轉(zhuǎn)為了空頭，上周五在當(dāng)月和下月兩個合約上持有凈空單1469手。而空頭老大的位置近幾日一直屬于中證期貨，其兩個合約上的凈空單量超過了3500手，超過第二名近1千手，昔日的空頭霸主——國泰君安，卻被擠出了前三甲。

　　從各個席位持倉排名的變化上，表面上看是券商系期貨公司之間的競爭在加劇，但實(shí)質(zhì)上是越來越多的券商管理層越來越重視期貨業(yè)務(wù)，尤其是在股票手續(xù)費(fèi)競爭慘烈和股市低迷的情況下，沖向股指期貨這片“藍(lán)海”是必然的選擇。前期是中證招商、海通期貨，近期是招商期貨，其增倉速度令人驚嘆。這也說明了經(jīng)過了2010年的觀望期或者說適應(yīng)期后，很多券商系期貨公司已經(jīng)調(diào)整和優(yōu)化了其發(fā)展股指期貨業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，客戶服務(wù)和行情引導(dǎo)能力均大大提升，券商對股指行情的看法將越來越明顯地體現(xiàn)在其凈持倉變化上。

　　多個券商席位持倉量的增加也表明了期指市場上參與資金的增加，以后中金所每個交易日都公布兩個合約持倉數(shù)據(jù)或許將常態(tài)化。而總持倉量的增加，將會給我們分析凈持倉變化提出一個新的問題，簡單來說，如果前20名席位的多空單同比例增加，那會出現(xiàn)什么情況呢？凈持倉將會朝一個方向不斷增加。但這是否意味著多方或者空方的力量在不斷增加呢。這種情況下，將凈持倉量與多空持倉比例兩個數(shù)據(jù)結(jié)合起來看或許更客觀，對行情研判的參考意義更大。

【期貨日報】