“公開市場已經(jīng)連續(xù)七周凈投放2440億元，本周到期1760億元，周二的正回購操作放量很正常。而且，這次七天期正回購操作到期日靠近9月15日中小銀行首批繳納存款準備金這一時點，28天期正回購操作到期日則將逢‘十一’國慶長假后的準備金繳款時點。”一位股份制銀行的交易員說，這是央行對沖資金短期供給偏多，平衡市場過度波動的策略。

    同時，盡管一二級市場利率出現(xiàn)嚴重的倒掛，但一年期央票發(fā)行利率這一市場風(fēng)向標仍保持穩(wěn)定，更彰顯央行維穩(wěn)市場預(yù)期的意圖，預(yù)示基準利率短期仍將保持平靜。中債收益率曲線顯示，二級市場一年期央票收益率最新報3.98%。

    平安證券固定收益部副總經(jīng)理石磊表示，本期央票發(fā)行利率持平意味著近期不會加息。這主要是由于近期外部市場表現(xiàn)太差，制約了央行政策的進一步緊縮，眼下宏觀政策正處于“不緊不松”的觀察期。他認為，央行上次提高央票發(fā)行利率，主要是為了向市場明示政策不會放松。如果通脹形勢仍然嚴峻，央行還會加息抗通脹。

    中金公司最新一期的宏觀周報表示，未來幾個月宏觀政策仍將維持偏緊，年內(nèi)仍有一次加息的可能。中金公司作出如此判斷的理由在于，其一、經(jīng)濟增速和固定資產(chǎn)投資雖呈放緩跡象，但仍然較快；第二，物價仍存在季節(jié)性上漲壓力，預(yù)計三季度CPI仍將位于6%左右高位；第三，房價仍居高位，房地產(chǎn)調(diào)控政策尚未見到顯著成效；第四，雖然貨幣和信貸增速顯著下降，但間接融資在社會融資總量中占比已大幅下降，導(dǎo)致貨幣增速的降幅可能夸大流動性增速的下降。中金公司認為，年內(nèi)最可能加息的時點在9月或10月，如果在此時間窗口沒有加息，那么年內(nèi)將不會再加息，因為四季度通脹環(huán)比壓力將顯著回落。

    6日，另有媒體消息稱，此前對部分銀行的差別準備金率在到期后將不再續(xù)期，從而將注入大約700億元的流動性。這一流動性釋放的預(yù)期，令6日的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)短期品種全線下降。