周四，資金價(jià)格漲跌不一，但幅度不大，整體維持中性偏松水平。SHIBOR8個(gè)期限中只有1個(gè)上升，6個(gè)下降，1年期利率則繼續(xù)保持不變。其中，1個(gè)月利率有所上升，共上漲5.70個(gè)bp至4.1610%；1周利率降幅最大，下降4.80個(gè)bp至3.5110%；其余期限下降不超過(guò)1個(gè)bp。

　　周四央行開(kāi)展了200億元14天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率第二次持平于3.70%，并未繼續(xù)下調(diào)。至此，加上周二300億元的正回購(gòu)，本周公開(kāi)市場(chǎng)操作共回籠資金500億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周到期資金300億元，本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠200億元。這是連續(xù)第二周凈回籠，較上周110億元凈回籠力度略有放大。

　　雖然央行連續(xù)兩周在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金，我們并不認(rèn)為這代表著貨幣政策有收緊趨勢(shì)。首先，這兩周公開(kāi)市場(chǎng)利率較低，銀行間資金較為充裕；其次，兩周的回籠力度均不大，政策意圖并不明顯，后市資金面仍有望保持寬松。

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