亞洲貨幣在去年呈現(xiàn)過山車式的大幅震蕩走勢,僅日圓和人民幣兌美元錄得較大漲幅,這一局面料將在2012年延續(xù).
日本積極尋求遏阻日圓升勢,在上周招致美國的批評,而中國卻施以干預,使人民幣年終收於新高.這兩國貨幣兌美元在2011年均升值5%左右.
兩國對待匯率截然不同的做法,凸顯亞洲決策者在盡力緩解匯率波動時面臨的兩難境地,并且沒有跡象顯示這一情形在新年會得到緩解.如果一國貨幣過於強勁,出口將變得更加昂貴;而本幣過於疲軟,就會令輸入型通脹上升和國內(nèi)購買力下降.
新加坡和韓國就是雖然全球需求下滑遏制出口和削弱經(jīng)濟成長,通脹依然居高不下的兩個例子.2011年坡元和韓元兌美元均下跌.
對於過去20年一直抗擊通縮力量的日本而言,物價上升將是一個受歡迎的變化.日本政府曾在2011年三度出手干預匯市,以壓低日圓匯率,一次是在3月地震和海嘯後,與七國集團(G7)聯(lián)手干預,另兩次是單獨行動.
日本當局的單打獨斗引發(fā)華盛頓的不滿.美國財政部在12月27日提交給國會的全球外匯報告中指出,美國"不支持這種干預行動",并表示日本更好的做法是采取措施,增強該國經(jīng)濟的活力.
"美國是在說,我們的經(jīng)濟復蘇得靠美元不要過於走強."華盛頓的卡內(nèi)基國際和平基金會分析師Yukon Huang指出.
"有人擔心,在全球范圍內(nèi)會出現(xiàn)各國紛紛令本幣貶值的趨勢."他說.
美國國會在1988年開始要求編制這份半年度報告,當時其與日本之間的貿(mào)易失衡是該國的主要顧慮.近來該報告已成為中美摩擦的導火索.
就連最新報告中對日本的指責,可能本意也是要向北京傳遞信息.
"(對日本的)批評十分明確,但這一批評已持續(xù)了20年,現(xiàn)在只不過是個幌子,"傳統(tǒng)基金會中國經(jīng)濟專家史劍道(Derek Scissors)指出,"好讓它看起來不是在批評中國."
如果財政部認定一國在操縱本幣匯率以獲得貿(mào)易優(yōu)勢,就能請求國際貨幣基金組織(IMF)迫使該國調(diào)整匯率.
一些美國議員,企業(yè)和團體希望華府能給中國打上操縱匯率的標簽,美國財政部雖未在最新報告中將中國列為匯率操縱國,但提到中國問題的次數(shù)是敲打日本匯率問題次數(shù)的兩倍.
在此份匯率報告中恐怕也不乏政治因素,但細看人民幣交易,會發(fā)現(xiàn)北京此次或許為自己贏得了時間.
**人民幣高調(diào)作收**
美國長期以來一直在強調(diào)人民幣升值符合中國利益,有助於緩解中國的通脹壓力并促進國內(nèi)購買力.
中國央行設定人民幣兌美元的每日中間價,允許其在中間價上下0.5%的范圍內(nèi)波動.
人民幣在12月前半月幾乎每日都觸及交易區(qū)間下限,部分緣于美元需求,不過也反映出市場越發(fā)擔憂中國經(jīng)濟恐會停滯,因其出口需求放緩,且國內(nèi)樓市下滑.
【路透新加坡】
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