國際評級機構標準普爾6月13日宣布，由于希臘發(fā)生債務違約的可能性大幅上升，故將該國長期主權信用評級由B連降三檔至CCC，評級前景為負面；短期主權信用評級仍為“C”。希臘由此成為全球信用評級最低的國家。

　　標普指出，未來有可能將希臘評級繼續(xù)降至“選擇性違約”。

　　據(jù)報道，歐盟成員國財長將于當?shù)貢r間14日晚些時候召開緊急會議，力求盡快促成規(guī)模約為850億歐元的第二輪援助希臘方案。德國媒體14日援引歐盟貨幣與經(jīng)濟事務專員瑞恩的話報道，針對第二輪援助方案的談判已接近達成協(xié)議，歐盟將推動實施“希臘債務自愿互換計劃”。不過，歐洲央行對此仍存異議。

　　評級機構持續(xù)施壓

　　標普13日發(fā)布聲明稱：“希臘資金需求越來越強烈，但由于希臘政黨間意見不一，難以達到接受援助的政治和經(jīng)濟環(huán)境；歐盟和歐洲央行就援助希臘也分歧明顯，諸多因素使希臘發(fā)生一次甚至多次債務違約的可能性明顯上升。”目前，希臘的主權評級甚至低于厄瓜多爾、牙買加、巴基斯坦等國。

　　標普稱，重組希臘債務存在債券互換、延長現(xiàn)有債券到期期限兩種可能形式，上述重組行為均將被視為實際違約。假如出現(xiàn)上述情況，希臘評級將被降級至“SD”(選擇性違約，selective default)，國債評級將被降至“D”(違約)。

　　目前，標普對希臘債務的本金回收評級為4。根據(jù)標普的定義，這意味著希臘債券持有者能收回投資額的30%到50%。

　　本月，另一家評級機構穆迪已將希臘評級降至Caa1。

　　分析人士認為，評級機構再度施壓將使歐債危機進一步惡化。有“末日博士”之稱的美國紐約大學教授魯比尼指出，希臘債務重組終將發(fā)生，只是一個時間問題，以及是有序發(fā)生或是陷入無序的混亂局面。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)供應商Markit數(shù)據(jù)，標普公布降級消息后，13日希臘五年期國債信用違約掉期(CDS)價格上升58個基點，至1610基點，刷新紀錄高位。

　　希臘債務重組難避免

　　按照原定計劃，歐盟將于20日當周在盧森堡舉行的成員國領導人峰會上最終通過新援助希臘方案。

　　不過，目前各援助方就方案仍存分歧。分歧關鍵在于：德國希望，希臘通過發(fā)行期限更長的7年期新債置換即將到期的舊債，以此籌得新援助方案中的300億歐元資金，剩下的550億歐元由歐盟和IMF聯(lián)合提供；但歐洲央行堅決反對，稱債務延期即是違約。歐洲央行行長特里謝稱，債務重組將有損歐洲信用，且可能帶來更廣泛的資本危機。歐洲央行管理委員會委員諾亞14日警告稱，債務重組不能解決債務危機，反而將進一步削弱市場對歐元區(qū)的信心，減少資本流入。

　　分析人士認為，歐洲央行最終有可能迫于壓力妥協(xié)。荷蘭商業(yè)銀行經(jīng)濟學家布熱斯基認為，事實上歐洲央行已有所讓步，“特里謝稱，該行不贊成非自愿的、可能引起選擇性違約的債務重組”，但似乎對自愿債務重組的抵制正在瓦解。巴克萊資本首席歐洲經(jīng)濟學家卡羅稱：“歷史告訴我們，假如能夠挽救歐元，歐洲央行最終將采取實用主義態(tài)度。”

　　目前，希臘背負3270億歐元巨額債務，債務水平高達GDP的143%。事實上，迅速重組債務對于希臘而言已是迫不得已的選擇。

　　經(jīng)濟學家認為，假如希臘繼續(xù)延誤重組債務時機，最終國家破產，后果的嚴重性將甚于當年雷曼兄弟倒閉。希臘最主要的債權人是歐洲商業(yè)銀行、各類保險公司、養(yǎng)老基金以及歐洲各國央行，其中絕大部分債務未針對可能出現(xiàn)的損失進行資本預留。這意味著，假如希臘發(fā)生違約可能觸發(fā)歐洲銀行重組或倒閉潮，甚至連歐洲央行也將遭受巨大損失。

　　全球經(jīng)濟暨市場研究公司高頻經(jīng)濟首席經(jīng)濟學家卡爾·溫伯表示，目前減小債權人損失的最好辦法是讓希臘盡快進行債務重組。據(jù)花旗集團統(tǒng)計，假如希臘的債務重組繼續(xù)拖延一至兩年，則意味著債券持有人可追回的款項可能由50%縮水至30%；若再多拖延幾年，能追回的款項可能所剩無幾。

　　為避免血本無歸，歐洲銀行系統(tǒng)已開始大規(guī)模從希臘撤資。根據(jù)國際清算銀行最新數(shù)據(jù)，法國銀行將對希臘的信貸資金由2010年第四季度的920億美元降至650億美元。包括法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行及法國農業(yè)信貸銀行在內的法國大型金融機構已撤出希臘市場，德國和英國銀行也已陸續(xù)撤資。

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