周三，上證50ETF盤(pán)中振蕩下行，報(bào)收于2.091，跌幅1.83%。投資者信心仍較弱，市場(chǎng)情緒偏空。

期權(quán)成交較上一交易日有所縮小。上證50ETF期權(quán)全日共計(jì)成交212686張，較上一交易日減少41641張。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交111013張，較上一交易日減少42424張。認(rèn)沽期權(quán)成交101673張，較上一交易日增加783張。日成交量PCR大幅上升至0.916，上日為0.658，空頭力量較大。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量增加18562張，至640421張，投資者多持有認(rèn)沽期權(quán)對(duì)沖后市下行風(fēng)險(xiǎn)。

由于標(biāo)的物上證50ETF現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)偏弱，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全部下跌，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全部上漲。平值期權(quán)方面，1月平值認(rèn)購(gòu)合約“50ETF購(gòu)1月2.10”收盤(pán)報(bào)0.0308，下跌45.00%，1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2.10”收盤(pán)報(bào)0.0551，上漲43.12%。

從期權(quán)波動(dòng)率看，認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽期權(quán)的隱含波動(dòng)率均有所下降，且認(rèn)購(gòu)期權(quán)隱含波動(dòng)率降幅更大，導(dǎo)致兩者差異進(jìn)一步擴(kuò)大。“50ETF購(gòu)1月2.10”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為27.83%，“50ETF沽1月2.10”期權(quán)的隱含波動(dòng)率為40.75%。期貨隱含波動(dòng)率在上周上漲后，本周下行趨勢(shì)明顯。

綜合來(lái)看，大盤(pán)指數(shù)延續(xù)振蕩偏弱行情，投資者信心嚴(yán)重不足。受外盤(pán)影響，A股權(quán)重板塊持續(xù)調(diào)整，預(yù)計(jì)后市超跌反彈高度有限，資金避險(xiǎn)情緒濃厚。認(rèn)沽期權(quán)成交量上漲表明對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)需求提升。期權(quán)策略方面，建議持有大量權(quán)重藍(lán)籌股的投資者買(mǎi)入略為虛值的認(rèn)沽期權(quán)，對(duì)持有股票做好保護(hù)。

來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)