16日期指主力合約重挫43點，跌幅為1.65%，尾盤15分鐘略有上漲。從盤面來看，期指總體悲觀氛圍仍未改變。有兩個現(xiàn)象值得重視：一是1205和1206主力合約雙貼水的格局繼續(xù)保持，市場對于后市仍不樂觀；二是從持倉量看，總持倉進一步快速萎縮，多空博弈熱情減弱，值得注意的是，國泰君安、中證期貨等席位已經(jīng)連續(xù)多日出現(xiàn)空單大幅離場的現(xiàn)象。專家表示，期指整體悲觀情緒持續(xù)蔓延，短期內(nèi)或仍維持弱勢，但主力機構(gòu)的態(tài)度也說明市場或?qū)⒂|底。

　　近月合約雙貼水仍存

　　股指期貨5月16日收盤下跌，當(dāng)月合約IF1205收盤報2563.2點，跌43.2點，跌幅為1.66%，，最高至2605.8點，最低至2558點；次月合約IF1206收盤報2563.4點，跌43點，跌幅為1.65%，最高至2613.6點，最低至2563.4點；季月合約IF1209收報2595.6點，跌43.2點，跌幅為1.64%；隔季合約IF1212收報2627點，跌43.4點，跌幅為1.63%。

　　從基本面上看，歐債危機的影響仍在進一步放大，希臘組閣問題持續(xù)困擾包括商品期貨市場在內(nèi)的全球金融市場。希臘總統(tǒng)帕普利亞斯表示希臘國內(nèi)有關(guān)組建聯(lián)合政府談判失敗，希臘將舉行新一輪大選，都加劇了外界對希臘退出歐元區(qū)的擔(dān)憂，導(dǎo)致隔夜歐美股市和商品市場全線殺跌。整體來看，市場表現(xiàn)低迷，悲觀情緒較為濃厚。期指昨日的走勢也印證了市場的情緒，從開盤后就一路低走，并在尾盤創(chuàng)出日內(nèi)新低。

　　從期現(xiàn)價差方面，兩個近月合約延續(xù)了本周一以來的雙貼水狀態(tài)，顯示了多方心態(tài)疲弱，短期期指回調(diào)的壓力沒有減小的跡象。從持倉量上來看，移倉操作規(guī)模較大，當(dāng)月合約持倉量持續(xù)回落，期指主力移倉換月過程已基本完成。同時四大合約的總持倉量劇烈減少，1205合約減倉9739手，1206合約才僅僅增倉4566手，表明多空資金都在大幅流出。

　　空方占優(yōu)短線反彈亦有可能

　　從持倉排名看，1205合約前20名多頭減倉6526手至1萬手，前20名空頭減倉8011手至1.29萬手；1206合約前20名多頭增倉3023手至2.83手，前20名空頭增倉3336手至3.39萬手。從具體席位上看，國泰君安在1205合約上減空2288手、中證期貨在1205合約上減空2695手，而他們在1206合約空單榜上的進駐量很少。業(yè)內(nèi)人士表示，這些主力空方在近日下跌的途中不斷離場，說明它們對后市并沒有極度看空，而是選擇了離場觀望，說明短期內(nèi)反彈發(fā)生的可能性也不小。

　　永安期貨表示，經(jīng)濟疲軟是當(dāng)前市場弱勢的主要原因。雖然5月以來證監(jiān)會新政不斷，包括降手續(xù)費、新股發(fā)行、主板退市、引養(yǎng)老金入市、放松QFII資格等措施也陸續(xù)出臺，但這些制度不可能一步到位，其作用難以在短期內(nèi)發(fā)揮出來。只有當(dāng)經(jīng)濟增長重回正常軌道，期指才具備上行的基礎(chǔ)。從技術(shù)面看，新晉主力合約IF1206承壓于各短均線系統(tǒng)，MACD綠柱增長，短期空頭占據(jù)較大的優(yōu)勢。

    轉(zhuǎn)自上海證券報