中國央行貨幣政策委員會二季度例會以注意把握政策的"穩(wěn)定性、針對性和靈活性",替代了此前的提高貨幣政策的"針對性、靈活性和有效性".分析人士普遍認為,目前已進入政策觀察期.
周一刊登在中國央行網(wǎng)站的新聞稿并稱,中國經(jīng)濟繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展,但通脹壓力仍處在高位;要密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟金融最新動向及其影響,把握好政策節(jié)奏和力度.
"沒有強調(diào)有效性,可能在于政策的效果已經(jīng)顯現(xiàn).加大緊縮力度的可能性降低,可以說政策進入觀察期了."中國平安證券固定收益部研究主管石磊稱.
交通銀行宏觀經(jīng)濟分析師唐建偉亦認為,目前來看,前期緊縮政策已開始發(fā)揮作用.為避免對實體經(jīng)濟產(chǎn)生的過大負面影響,貨幣政策緊縮力度和頻率或?qū)p輕和降低.但考慮到物價上漲壓力仍在,貨幣政策短期不太可能放松,因此可能進入觀察期,也就意味著穩(wěn)定.
央行貨幣政策例會還表示,中國經(jīng)濟金融運行正向宏觀調(diào)控預(yù)定的方向發(fā)展,但經(jīng)濟金融發(fā)展面臨的形勢依然復(fù)雜,世界經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復(fù)蘇,但面臨的風(fēng)險因素仍然較多.
此前公布的中國6月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)連跌至28個月新低的50.9.分析師指出,中國經(jīng)濟尚無"硬著陸"之憂,下半年隨著通脹壓力緩解緊縮政策強度可望跟著降低.
**7月加息的可能性較大**
中國5月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.5%,已是今年以來連續(xù)第三個月位于5%以上,且創(chuàng)下34個月新高.分析師普遍認為,6月CPI將再創(chuàng)新高并突破6%.
本次央行例會稱,要綜合運用多種貨幣政策工具,健全宏觀審慎政策框架,有效管理流動性,保持合理的社會融資規(guī)模和貨幣總量.
"本月加息的概率還是比較大的,但調(diào)存準(zhǔn)的概率相對來講就不是很大了.不過考慮到跨境資金的沖擊,預(yù)計今年下半年存準(zhǔn)還會有兩次的上調(diào)."申銀萬國證券分析師李慧勇說.
瑞銀集團最新發(fā)布的研究報告則稱,之前設(shè)定的2011年信貸增長16%(和社會融資總量增長約14萬億元)的目標(biāo)將維持不變.繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)有的目標(biāo)意味著按流量計信貸投放將不會像一季度那麼緊張,從而支撐2011年下半年經(jīng)濟的持續(xù)較快增長.
中國政府今年以來將抑制通脹作為宏觀調(diào)控的主要目標(biāo),央行從年初到現(xiàn)在已經(jīng)兩度加息,六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金,使大中型金融機構(gòu)的存準(zhǔn)達到21.5%的歷史高位.
央行并表示,要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持,特別是對"三農(nóng)"、中小企業(yè)的信貸支持.要繼續(xù)發(fā)揮直接融資的作用,更好地滿足多樣化投融資需求.
同時,進一步完善人民幣匯率形成機制,保持人民幣匯率在合理均衡水平的基本穩(wěn)定.
【路透北京】
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