從前三個季度來看，中國經(jīng)濟增長速度雖然逐季回落，但是總體上保持了平穩(wěn)較快的增長。然而進(jìn)入四季度以來，歐債危機導(dǎo)致世界經(jīng)濟趨近“二次探底”，不僅直接沖擊了中國的經(jīng)濟增長速度，而且抵消了中國從年初開始政策持續(xù)緊縮產(chǎn)生的效果。

　　沖擊中國速度的第一因素當(dāng)然是世界經(jīng)濟的影響。中國社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所副所長李雪 松 對 《 經(jīng) 濟 參 考 報 》 記 者 說 ，2011年，歐美經(jīng)濟即使不會出現(xiàn)衰退，但復(fù)蘇緩慢幾乎成為共識，全球貿(mào)易在未來的一兩年將充滿很大的不確定性。歐美債務(wù)危機將通過下面三個渠道影響我國未來的經(jīng)濟增長和穩(wěn)定：第一，通過出口影響我國的實體經(jīng)濟；第二，通過金融渠道影響我國經(jīng)濟的穩(wěn)定；第三，影響投資和消費信心。

　　今年由于中國國內(nèi)的物價上漲壓力較大，政府有意識地采取了收縮的政策，并取得了很好的效果。一方面價格漲勢于7月見頂后逐月回落，另一方面年初擔(dān)憂的經(jīng)濟可能過熱傾向也得以避免。然而只要是調(diào)控難免會有副作用，關(guān)鍵在于四季度凸顯的外部沖擊把這種副作用放大了。

　　在金融和房地產(chǎn)兩方面尤其是這樣。在金融上，一是中小企業(yè)融資環(huán)境一直不寬松，同時民間借貸利率節(jié)節(jié)攀升，相當(dāng)一批民營企業(yè)經(jīng)營面臨困難；二是銀行可貸資金偏 緊 ， 但 是 “ 影 子 銀 行 ” 發(fā) 展 迅速，導(dǎo)致政府對資金的管理難度加大；三是地方融資平臺還債壓力加大，各級政府債務(wù)壓力增加。中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春總結(jié)為：“經(jīng)濟泡沫的持續(xù)和數(shù)量性貨幣政策的調(diào)控直接導(dǎo)致金融資源虛擬化，資金對于實體經(jīng)濟增長的支持大幅度弱化。”

　　相比之下，房地產(chǎn)問題對中國速度的沖擊更為直接。從四季度公布 的 數(shù) 據(jù) 來 看 ， 房 地 產(chǎn) 銷 售 、 庫存、資金鏈、資產(chǎn)負(fù)債等指標(biāo)都出現(xiàn) 明 顯 惡 化 ， 房 價 拐 點 也 初 現(xiàn) 端倪。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示：總體來看，中國經(jīng)濟的下行風(fēng)險正在增加。這種下行風(fēng)險是基于內(nèi)外兩個方面：從內(nèi)部需 求 來 看 ， 由 于 房 地 產(chǎn) 市 場 的 疲軟，整體內(nèi)需出現(xiàn)了趨冷的現(xiàn)象；從外需來看，中國則面臨著歐元區(qū)需求快速下滑的壓力。

　　由于沖擊增長速度的多種因素都很可能持續(xù)甚至深化，當(dāng)前普遍預(yù)測2012年中國經(jīng)濟的增長速度大約將在8%左右，較今年有所放緩。

　　中 國 社 科 院 經(jīng) 濟 學(xué) 部 預(yù) 測 ：2011年我國國民經(jīng)濟增長速度將達(dá)到9.2%左右；2012年，若國際經(jīng)濟政治環(huán)境不再發(fā)生顯著惡化，國內(nèi)不出現(xiàn)大范圍的嚴(yán)重自然災(zāi)害和其他重大問題，經(jīng)濟增速雖將繼續(xù)有所回落，但仍保持在合理增長區(qū)間，預(yù)計達(dá)到8.9%。中國銀行預(yù)測明年經(jīng)濟同比增長8.8%。

　　經(jīng)濟增速的放緩引發(fā)了市場對“硬著陸”的擔(dān)憂，不過經(jīng)濟學(xué)界對此倒并不十分擔(dān)憂。用清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵的話說，如果增長速度大幅下滑，“我推測政府會適當(dāng)加快一點本身應(yīng)該投資的基本項目，包括水泥建設(shè)，包括在建的一些鐵路工程，包括在建的保障房的建設(shè)。”他預(yù)測明年經(jīng)濟同比能增長8.5%。

　　實際上經(jīng)濟學(xué)家們更關(guān)心的是中國經(jīng)濟增長速度中蘊含的質(zhì)量，或者說中國增長速度的協(xié)調(diào)與均衡。

　　“2012年，中國經(jīng)濟最急切需要的是高質(zhì)量的平穩(wěn)增長。”中國銀河證券首席總裁顧問左小蕾說，眼下中國經(jīng)濟已步入了經(jīng)濟學(xué)意義上的規(guī)模遞減效應(yīng)階段，如果中國適當(dāng)放慢增長速度，與現(xiàn)在的投入產(chǎn)出比例比較，中國經(jīng)濟的增長質(zhì)量和增長效率將可能得到一定程度的改善。

　　在這里，左小蕾說的可不是簡單的放慢增長速度，而是認(rèn)為應(yīng)該把精力從強調(diào)速度轉(zhuǎn)移到結(jié)構(gòu)調(diào)整中來，以保證中國經(jīng)濟增長的協(xié)調(diào)與均衡。

　　這是當(dāng)下的流行觀點，很多人對《經(jīng)濟參考報》記者提起過。如中國國際經(jīng)濟交流中心常務(wù)副理事長鄭新立也表示，今年由于通貨膨脹的壓力比較大，宏觀調(diào)控把抑制通脹放在了突出的地位�，F(xiàn)在通脹的壓力下降了，應(yīng)該及時地把宏觀政策的重點放在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式上。這樣才能夠既保證價格穩(wěn)定，同時能夠保持近期和長遠(yuǎn)經(jīng)濟的平穩(wěn)較快發(fā)展。

　　中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生預(yù)測，2012年中國將更加注重經(jīng)濟增長的質(zhì)量，在擴大消費、提高居民收入和調(diào)節(jié)收入分配等方面將推出更多實質(zhì)性的措施，同時繼續(xù)抑制房地產(chǎn)泡沫，節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)的相關(guān)政策力度也可能加大。

　　李雪松認(rèn)為，明年對中國而言，正處于“調(diào)結(jié)構(gòu)”的好時機和窗口期。特別是明年通脹壓力有所緩和的話，應(yīng)加快資源要素價格改革，加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展。同時，增加對教育、醫(yī)療、社會保障和研發(fā)方面的投入，解除居民后顧之憂，以此來刺激和增加消費。

　　為什么當(dāng)前中國經(jīng)濟層面更強調(diào)增長的質(zhì)量而不是速度，這其中固然有短期各種因素沖擊的原因，更多的則是中國當(dāng)前已經(jīng)發(fā)展到了一個新的階段，仍然希望像以前那樣發(fā)展將越來越難以持續(xù)，所以必須鞏固發(fā)展的基礎(chǔ)，以保證未來的長期可持續(xù)發(fā)展。

　　實際上由于多方制約因素的出現(xiàn)，經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)測，中國經(jīng)濟增長的速度可能從2012年開始進(jìn)入中速階段。

　　根據(jù)中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠(yuǎn)征的分析，當(dāng)前中國經(jīng)濟的發(fā)展出現(xiàn)了四方面約束性因素。首先，中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體，出口導(dǎo)向型的增長模式不可維持。其次，未來中國的剩余勞動力將不再充裕。再次，中國的人口紅利情況正在發(fā)生變化，人口老齡化正在出現(xiàn)。最后，節(jié)能減排成為全球趨勢，要求中國的經(jīng)濟增長方式從過去的資源耗費型變成資源節(jié)約型。曹 遠(yuǎn) 征 據(jù) 此 判 斷 ， 中 國 經(jīng) 濟 未 來“可能已經(jīng)不會再顯現(xiàn)出過去10年中間平均兩位數(shù)的增長。”

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦則從另一個角度論證了中國經(jīng)濟增長速度將下臺階。他說，像日本、韓國、德國、中國臺灣等經(jīng)濟體成功地進(jìn)行了工業(yè)化之后，大都經(jīng)歷了20至30年的高速增長，但是當(dāng)它們的人均收入達(dá)到11000國際元的時候，無一例外地出現(xiàn)了增長 速 度 的 回 落 ， 幅 度 在3 0 %至40%。2010年中國人均收入已經(jīng)接近8000國際元，如果繼續(xù)保持目前的增長速度，有很大可能性在今后2至3年進(jìn)入增長速度下臺階的時間窗口。

　　當(dāng)然，經(jīng)濟增長速度下臺階并不意味著中國經(jīng)濟前景黯淡。用劉世錦的話說，如果中國增長速度能夠自然回落，實際上是中國成功渡過工業(yè)化經(jīng)濟高速增長期的一個標(biāo)志。中國經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)入中速增長，比如說由10%左右降到6%至7%的水平，從國際范圍來講仍然是不低的速度，如果能夠保持20年，中國將會成功跨入高收入國家門檻。

　　中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長金碚也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，盡管今后中國的增長速度可能會下一個臺階，但是目前中國仍然處于工業(yè)化階段，未來10至15年仍然是中國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期。

　　金碚說，日本的人均G D P如果用購買力評價來算，差不多在接近美國70%的時候出現(xiàn)了顯著的下降。如果以這樣一個情況來推算，中國經(jīng)濟增長率顯著下降的時間點應(yīng)該是在2032年左右。“我們從這樣一個角度來講，中國大概至少會有20年左右的增長，比較快的增長。”方燁