主力合約持倉高達6320手，價格創(chuàng)7個多月來新高

　　昨日，國債期貨的活躍表現(xiàn)，引起市場一片沸騰。截至收盤，主力TF1409持倉量達6320手，創(chuàng)下上市以來新高，成交量達3268手，收盤價為94.268元，較前一日上漲0.43%，創(chuàng)下7個多月以來新高。近期，政策面、資金面均偏向?qū)捤�，市場迅速感知，并支撐國債期貨一路穩(wěn)步上行。不過，期債昨日的風(fēng)光表現(xiàn)，仍然出乎許多分析人士的意料。

　　據(jù)交易員反映，周二下午TF1409的持倉突然增加，且均為多頭大單，“最高達150手，后來逐漸分倉，陸續(xù)打出幾筆20手左右的單子，最終成交450手，應(yīng)該是一人所為。”操盤者究竟是何方神圣，引起市場熱烈討論。在光大期貨分析師季成翔看來，這應(yīng)該是投機資金。因為過去國債期貨很少出現(xiàn)100手以上的掛單，操盤的人可能不太熟悉國債期貨的成交結(jié)構(gòu)，一開始掛單的量非常大，后來才開始拆分掛單。這也直接導(dǎo)致周二國債期貨強勢上揚。

　　昨日，多頭盤中繼續(xù)發(fā)力。在分析人士看來，多頭不斷增倉的信心，主要來自于基本面的利好。繼上周央行縮量正回購規(guī)模以后，本周二再次開展僅為200億元的小規(guī)模正回購。昨日，銀行間同業(yè)拆借利率中的3個月SHIBOR跌破5%整數(shù)關(guān)口，到達4.9768%，較4月底下降近50個基點。而1個月Shibor僅為3.9200%，“盡管6月年中時節(jié)將要到來，但資金緊張的情況預(yù)計不會重演。銀行間市場的表現(xiàn)，也說明市場對資金面中期寬松預(yù)期已經(jīng)形成。”季成翔表示。

　　浙商期貨分析師沈文卓還提到，現(xiàn)在監(jiān)管方面對房地產(chǎn)市場不再嚴(yán)苛，反而表現(xiàn)出“放水”的態(tài)度。針對目前經(jīng)濟放緩的情況，央行很可能會有托底政策，來保證市場流動性。“我們都認(rèn)為，在這樣的形勢下，國債期貨會維持強勢格局，不過這兩日較大幅度的上漲，依然有些出乎意料。”沈文卓說，現(xiàn)在市場都認(rèn)為流動性向好，債券的信用風(fēng)險將進一步提高，預(yù)計國債期貨還將維持偏強走勢。

　　本周二，有消息稱，銀行或下半年獲準(zhǔn)進入國債期貨市場。該消息稱，本周一就銀行進入國債期貨事宜有關(guān)部門召集了專門會議，對銀行準(zhǔn)入態(tài)度已明確，預(yù)計時點將在下半年。盡管這則消息沒有得到市場進一步確認(rèn)，但是依然提振了市場信心，“無疑，這對國債期貨來說，是重大的利好。”邁科期貨分析師王靜玉認(rèn)為。

　　5月16日，央行、銀監(jiān)會等五部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（也稱127號文），內(nèi)容直指銀行過度投資非標(biāo)產(chǎn)品。近期，市場還傳出，銀監(jiān)會還將就規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)進一步出臺文件。王靜玉認(rèn)為，未來銀行資產(chǎn)非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)過程中，企業(yè)融資的成本可能會出現(xiàn)下降，銀行對國債的配置需求也有望增加，這也有助于國債期貨價格上行。

　　“盡管國債期貨這一波牛市前期走得緩慢，但現(xiàn)在多重利好消息集中爆發(fā)，多頭持倉優(yōu)勢非常明顯。不排除國債期貨在上坡的路上出現(xiàn)‘喘息’，但其整體強勢格局已經(jīng)非常清晰。”季成翔最后表示。

     來源：期貨日報