FX168訊 中國銀行間債市周一(11月17日)午盤現(xiàn)券收益率升勢未止，但幅度較上周五顯著縮窄，同時(shí)伴隨一些新增試探性買盤身影。交易員認(rèn)為，結(jié)合利率互換(IRS)市場和國債期貨走勢來看，債市偏弱勢頭尚未終結(jié)，收益率后續(xù)反彈空間還有待觀察。

    剩余期限逾9年的國開行140205券最新報(bào)價(jià)在4.1300%/4.0600%，上周五尾盤為4.1000%/4.0700%。5年期國債期貨主力合約TF1503早盤收?qǐng)?bào)96.626元，跌0.122元或0.13%。

交易員并稱，政策性金融債已空窗數(shù)日，在二級(jí)市場沒有明顯方向的時(shí)候，可以先觀望一下下午招標(biāo)的農(nóng)發(fā)行三期債，以及國開行明日5期新債的表現(xiàn)。

    國泰君安債券研究團(tuán)隊(duì)最新策略周報(bào)認(rèn)為，市場在極度樂觀之后開始迎來下跌。目前最好的策略是“等待”，不要急于對(duì)市場未來漲跌下一個(gè)“牛熊”的結(jié)論。利率債方面，要適當(dāng)謹(jǐn)慎，降低倉位。

    另有交易員指出，隨著近日現(xiàn)券收益率快速反彈，一些試探性買盤也有所增加，導(dǎo)致盤中收益率出現(xiàn)小幅反復(fù)。不過這種買盤力道暫時(shí)較為有限，還不足以影響大勢。

    另外，下午農(nóng)發(fā)行將招標(biāo)發(fā)行三期固息債，期限5年、7年和10年。在機(jī)構(gòu)對(duì)10年國開債收益率反彈至什么位置才可介入未達(dá)成統(tǒng)一意見時(shí)，可以先觀望一下一級(jí)市場需求恢復(fù)情況。

    受北京召開APEC會(huì)議影響，銀行間市場最近一次政策性金融債發(fā)行是在11月4日。本周起，農(nóng)發(fā)行、國開行開始陸續(xù)恢復(fù)新債招標(biāo)。除農(nóng)發(fā)行外，國開行明日將招標(biāo)發(fā)行至多220億元人民幣五期固息債，期限1-10年。

    與此同時(shí)，銀行間資金市場周一回購利率小幅波動(dòng)。交易員表示，因滬港通啟動(dòng)首日個(gè)別大行頭寸受一定擾動(dòng)，場內(nèi)隔夜資金供給略顯緊俏，而月中繳稅及例行繳準(zhǔn)則仍令需求有增無減，致機(jī)構(gòu)短期資金拆借稍顯不易。

交易員并認(rèn)為，月底新股集中發(fā)行在即，資金利率或有波動(dòng)，但在央行穩(wěn)定流動(dòng)性寬松政策支持下，料資金面整體問題不大。

       來源：99期貨網(wǎng)