股指期貨昨日窄幅震蕩，主力合約IF1209盤中2200點(diǎn)失而復(fù)得，四個(gè)合約均報(bào)收十字星。值得關(guān)注的是，期指四個(gè)合約總持倉(cāng)昨日減倉(cāng)1419手，已經(jīng)連續(xù)七個(gè)交易日減倉(cāng)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，空頭主導(dǎo)的增倉(cāng)趨勢(shì)已經(jīng)開始改變，盤中跌破2200點(diǎn)后失而復(fù)得以及主力合約價(jià)差逐步升高，均透露出一定的樂觀信號(hào)。不過(guò)，亦有市場(chǎng)人士指出，雖然期指短期企穩(wěn)的概率將有所增大，但近期空頭主動(dòng)離場(chǎng)若不能有效提振市場(chǎng)反彈，后期一旦空頭資金再度介入，期指或面臨殺跌。

　　期指破2200點(diǎn)引發(fā)多頭反攻

　　截至5日收盤，期指主力合約IF1209報(bào)收于2210.0點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1.4點(diǎn)，跌幅為0.06%，盤中跌至期指上市以來(lái)的新低2198.8點(diǎn)。其余三個(gè)合約均小幅下跌2點(diǎn)左右，跌幅均低于0.1%。而滬深300指數(shù)報(bào)收于2199.88點(diǎn)，下跌4.53點(diǎn)，下跌0.21%。

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，2200點(diǎn)成為了多空雙方爭(zhēng)奪的重要關(guān)口。而昨日，期指空頭試圖打壓至2200點(diǎn)之下，主力合約IF1209盤中一度跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，不過(guò)，值得關(guān)注的是，期指跌破2200點(diǎn)之后，期指出現(xiàn)了日內(nèi)一波主要的反彈，并伴隨持倉(cāng)的增加，這說(shuō)明期指多頭在2200點(diǎn)附近有較強(qiáng)的承接意愿。并且，也有部分空頭選擇減倉(cāng)離場(chǎng)，從而促成了期指進(jìn)一步反彈，創(chuàng)出日內(nèi)高點(diǎn)2217.8點(diǎn)。不過(guò)，此后又隨著多方力量減弱，再次走出下挫行情。

　　“日內(nèi)多空戰(zhàn)斗激烈”，廣發(fā)期貨期指分析師鄭亞男說(shuō)。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺認(rèn)為，昨日期指四份合約收盤持倉(cāng)量下降1419手至88528手，雖然幅度仍不大，但已連續(xù)第7個(gè)交易日下降，“持倉(cāng)量下降的趨勢(shì)已初步形成”。

　　并且，從期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看，主力合約IF1209昨日全天平均升水8.3點(diǎn)，高于周二的6.85點(diǎn)，收盤價(jià)差也有所回升。“期現(xiàn)價(jià)差回升，持倉(cāng)量下降，代表的是空方主動(dòng)離場(chǎng)”，王旺說(shuō)，短期不宜繼續(xù)看空。

　　同樣，國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)認(rèn)為，量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向看多方向，關(guān)鍵點(diǎn)位的拉鋸將影響短期走勢(shì)的預(yù)期能力。與之前相比，多頭信號(hào)也較為常見，主力合約前20名凈空持倉(cāng)量指向多頭跡象明顯，該指標(biāo)開始下穿1萬(wàn)手，且連續(xù)兩日指向看多方向，一改前期持續(xù)保持在1.2萬(wàn)手上方運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。按照歷史回測(cè)結(jié)果分析，在凈空持倉(cāng)量從高位下滑至正常區(qū)間的過(guò)程中，改用多頭期指思路的方案效果較佳。

　　胡江來(lái)說(shuō)，凈空持倉(cāng)量大幅下降，投資者逐步轉(zhuǎn)向多頭思路或有較大的獲利能力。

　　短期或難逃拉鋸戰(zhàn)

　　昨日期指盤中2200點(diǎn)失而復(fù)得但最終收于十字星，部分多頭、空頭均選擇了離場(chǎng)，這在市場(chǎng)人士看來(lái)，卻透露出市場(chǎng)謹(jǐn)慎的情緒。

　　上海中期分析師陶勤英認(rèn)為，現(xiàn)階段投資者觀望情緒濃重。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、政策預(yù)期猶存以及外圍環(huán)境復(fù)雜的背景下，短期市場(chǎng)方向并不明朗，因此建議投資者暫時(shí)觀望。她分析，期指仍處于技術(shù)性空頭市場(chǎng)，不過(guò)2200點(diǎn)處支撐尚在。

　　鄭亞男說(shuō)，從中金所公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，多空雙方依然呈現(xiàn)減持狀態(tài)，且減持幅度與力度均與周二相近，空方減持明顯。前五席位來(lái)看，空方前五難得的達(dá)成意見一致，均明顯減持。多方前五席位中，雖然中證期貨小幅增持170手，但前三席位均一致減持。多空均表現(xiàn)出止盈止損持幣態(tài)度，或者謹(jǐn)慎加倉(cāng)的態(tài)度，糾結(jié)情緒彰顯。

　　中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認(rèn)為，從技術(shù)看，期指再度守住2200點(diǎn)，但盤中反彈力量薄弱，使得2200點(diǎn)的支撐仍難以確定有效性，預(yù)計(jì)多空仍將繼續(xù)對(duì)2200點(diǎn)形成爭(zhēng)奪，后期仍將繼續(xù)關(guān)注總持倉(cāng)變化，如果總持倉(cāng)能降至8.5萬(wàn)手以下，短期企穩(wěn)的概率將有所增大，但如果近期的持續(xù)下降仍不能有效提振市場(chǎng)反彈，后期一旦空頭資金再度介入，那市場(chǎng)或再度面臨殺跌走勢(shì)。他認(rèn)為，期指總體走勢(shì)仍面臨不確定性。

轉(zhuǎn)自中國(guó)證券報(bào)