15日，國債期貨市場雖連續(xù)第三個交易日上漲，但漲幅較前兩日明顯收窄，成交亦出現(xiàn)縮量。市場人士指出，雖然資金面延續(xù)穩(wěn)中偏松狀態(tài)，但股市反彈及信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期壓制債市表現(xiàn)，且預(yù)計(jì)貨幣政策難現(xiàn)大舉寬松，債市收益率下行空間有限，資金獲利了結(jié)意愿較強(qiáng)。

昨日，國債期貨各合約全線收高，但漲勢放緩。從十年期國債期貨主力合約T1609走勢上看，早盤高開低走，午后重拾升勢，全天也僅上漲0.08%至99.485元。五年期主力合約TF1609則勉強(qiáng)上漲0.01%至100.48元。成交方面，T1609全天成交1.09萬手，TF1609成交5369手，雙雙縮量。

周初以來，期債在連續(xù)反彈后上漲放緩，量能萎縮。市場人士指出，15日股市強(qiáng)勢反彈，提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，打壓債券市場風(fēng)頭，同時，午后公布的5月份金融數(shù)據(jù)雖如期下滑，M2增速創(chuàng)下2015年6月以來新低，但當(dāng)月新增信貸高于預(yù)期和前值水平，未能提供明確指引。

市場人士指出，短期資金面維持寬松，且市場各方對流動性跨季更趨樂觀，但預(yù)計(jì)貨幣政策難現(xiàn)實(shí)質(zhì)性放松，短端利率在外匯波動風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下更難下調(diào)，因此，債市收益率短期繼續(xù)下行空間已有限，資金獲利了結(jié)意愿增強(qiáng)。短期看，在經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)明顯失速、政策未見實(shí)質(zhì)放松的情況下，債券市場難改區(qū)間震蕩走勢。

來源：期貨日報(bào)