周四收盤，主力合約IF1306報收2625點，較前一交易日結(jié)算價微跌6點，跌幅為0.23％。其余三個合約收盤跌幅亦在0.15％附近。昨日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)報收于2634.32點，下跌8.24點，跌幅為0.31％。值得關(guān)注的是，昨日期指總持倉繼續(xù)增倉，再度逼近今年2月20日13.5萬手的歷史峰值。市場人士分析，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，總持倉高企表明多空對峙熱情高漲，一旦行情趨于明朗，市場有望走出一波明顯的單邊行情。

　　總持倉連續(xù)三日高企

　　期指昨日總持倉繼續(xù)增倉，逼近13.5萬手的歷史峰值。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來指出，最近3個交易日總持倉量持續(xù)處在13萬手上方，期間主力合約價格漲幅為2％，如總持倉量短期之內(nèi)下降幅度較大，行情走勢方向跟隨之前多頭走勢的概率較大。從2012年6月19日開始至7月16日，總持倉量經(jīng)歷了一個爬升的過程，從6萬手一直上揚至9萬手水平，后波動重心穩(wěn)定在9萬手水平。總持倉量上揚的19個交易日內(nèi)，行情下挫幅度7％。而之后的交易日，總持倉量從6萬手增至9萬手后，期指處在下跌行情的格局遲遲未能打破，因此總持倉量高企背景下，出現(xiàn)單邊行情并非沒有可能。

　　不過，多空對峙之下，雙方都較為謹慎。昨日期指再度收于十字星，成交量延續(xù)萎靡之勢。

　　上海中期分析師陶勤英認為，連續(xù)兩個縮量十字星反映出了近期市場情緒的糾結(jié)。她進一步分析，期指主力合約早盤窄幅震蕩后，午后跳水向下挑戰(zhàn)5日均線的支撐，隨著總持倉的小幅回調(diào)，期指觸底反彈，表明空頭對5日均線的支撐有所忌憚，短期該均線料仍將為期指走勢提供支撐。昨日盤面顯示，多空雙方意見分歧較大，最終主力合約的十字星收盤以及期指總持倉量的回升，均反映出市場情緒的糾結(jié)。

　　華聞期貨認為，宏觀經(jīng)濟的疲弱和政策面的平淡難以對市場大幅上行提供充足的動力，指數(shù)上行空間有限。但當前流動性偏寬松，市場總體格局依然良好，暫時還沒有見頂信號，預計后市仍將延續(xù)震蕩整固的態(tài)勢。

　　在周三美股、歐股普跌的影響下，昨日亞洲市場各股指紛紛走低，日經(jīng)225指數(shù)再現(xiàn)逾5％的跌幅。而滬指、深成指等在午后同時遭遇拋空。北方期貨更為謹慎，其認為全球股指普跌，應該警惕期指翻空。

　　反彈趨勢仍未結(jié)束

　　就中金所公布的IF1306、IF1307、IF1309三個合約的持倉來看，匯總前20位多頭持倉增加3102手至92563手，前20位空頭持倉增加3250手，雙方勢力相當。不過在主力合約IF1306上，多頭主力底氣更足，增倉1832手至65138手，而空頭主力增倉1424手至77197手。

　　就昨日而言，三個合約主力席位凈空單為17846手，較前一交易日的17605手小幅增加241手。不大的幅度說明空頭主力資金并未加大布空的力度。但廣發(fā)期貨期指分析師范士坤認為，當凈空單指標繼續(xù)處于高位，需要警惕空頭反撲。

　　胡江來指出，期指量化加權(quán)指示信號大概率指向多頭方向�？偝謧}量再上13.2萬手，期指方向爭奪趨向激烈。從融資融券數(shù)據(jù)來看，ETF及全市場均呈現(xiàn)融資增量大于融券增量的格局，從數(shù)據(jù)變動上看，ETF與全市場的融資增量與融券增量差值接近，表明一些參與者對市場運行方向持樂觀態(tài)度，而全市場融資增量為27.4億元，繼續(xù)高企。

　　上海中期分析師陶勤英指出，昨日股指的弱勢表現(xiàn)關(guān)鍵是受到外圍市場的疲軟所致，尤其是午后日經(jīng)指數(shù)的再次跳水，一定程度上拖累了國內(nèi)股指的走勢，不過相比較外圍市場的普跌格局，國內(nèi)股指仍表現(xiàn)出了較強的抗跌性，加之股指技術(shù)形態(tài)良好，投資者不必對短期的調(diào)整過分擔憂。

　　中州期貨較樂觀。其認為，昨日股指圍繞上一交易日收盤價窄幅震蕩，成交量繼續(xù)小幅萎縮，二、三線藍籌股滯漲依舊制約市場進一步向上拓展。當前政策面導向依然利好市場，結(jié)合技術(shù)面突破近期高位盤局，其認為市場反彈的趨勢尚未終結(jié)，預計短期整理過后仍有進一步走強的動能。

    轉(zhuǎn)自中國證券報