摩根大通(JPM.N: 行情)周三報(bào)告稱,預(yù)計(jì)未來數(shù)月中國制造業(yè)增速將進(jìn)一步放緩.然而在通脹或于6、7月份觸頂?shù)那闆r下,未來政府料至少再上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率,以及加息兩次.
周三出爐的中國5月宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)--官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由前月的52.9降至52.0的九個(gè)月低點(diǎn);5月匯豐制造業(yè)PMI終值降至51.6的10個(gè)月低點(diǎn).不過兩項(xiàng)數(shù)據(jù)中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)均明顯回落.

報(bào)告預(yù)計(jì),中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅將于6月或7月達(dá)到5.5%的峰值.之後從9月開始逐步趨緩,受助于更有利的基數(shù)效應(yīng),以及多項(xiàng)宏觀政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響繼續(xù)顯現(xiàn).

不過,若目前乾旱狀況持續(xù),則可能在未來幾個(gè)月中加劇通脹上行的壓力,而在這種情況下,預(yù)期中的CPI趨緩亦可能將延後.

在貨幣政策方面,摩根大通預(yù)計(jì)將繼續(xù)常態(tài)化,未來幾個(gè)月,中國至少再上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率,以及再加息兩次.

而更長遠(yuǎn)來看,隨著CPI逐步放緩,政府或在秋季稍微放松宏觀政策,不過若通脹率在更長時(shí)間內(nèi)持續(xù)上行,那麼政策亦或相應(yīng)調(diào)整.

報(bào)告并再次強(qiáng)調(diào),未來數(shù)月制造業(yè)增長進(jìn)一步放緩,主要是由于汽車銷售受政策制約下降、庫存調(diào)整,以及電力短缺.

摩根大通并維持稍早報(bào)告中預(yù)估,稱到今年7月份,工業(yè)增加值將由4月經(jīng)季節(jié)調(diào)整後的14.1%放緩至10.2%.同時(shí),二季度GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增長將由一季度的8.8%放緩至8.3%.而三季度則將為9%,四季度繼續(xù)回升至9.5%,今年全年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)9.4%.
 

【路透北京】