2010年A股市場的振蕩市使得2011年的走勢更加撲朔迷離。滬深300指數(shù)前期在3000至3280點(diǎn)之間展開持續(xù)42個交易日的橫盤振蕩，本周一形成向下突破，周二有所企穩(wěn)，昨日則繼續(xù)反彈，收于3044.85點(diǎn)，大漲67.2點(diǎn)，漲幅2.26%，但成交量未能有效放大，反彈能否持續(xù)仍需觀察。　　

                     圖 1 指數(shù)行走在“三個通道”間

　　從滬深300指數(shù)日k線走勢看（如圖1），近期運(yùn)行在三個通道中。從2009年8月4日調(diào)整至今，構(gòu)成最寬的下降通道；從2010年7月2日反彈至11 月11日則構(gòu)成前期的上升通道；而從2010年11 月11日調(diào)整至今又構(gòu)成了近期的下降通道。從近期的下降通道看，在50%位置形成短期支撐。從2010年7月2日的低點(diǎn)2462.2至2010年11月11日高點(diǎn)3557.99，其50%的回調(diào)位置在3010.1。周三滬深300指數(shù)收于3044.85，已比較接近50%回調(diào)位置，而且滬深300指數(shù)之前長期運(yùn)行在圖中最寬的下降通道中，雖在2010年11月前后曾有短暫突破，但隨后仍然回歸。不過，由于發(fā)生了通道突破，使通道的位置出現(xiàn)了短暫的偏移，按照自然法則，仍可用通道寬度的50%來量度重要的支撐位。如圖1中所示，偏移通道支持位也在3000附近構(gòu)成支撐。短期、中期以及長期支撐在3000附近構(gòu)成共振，必將引發(fā)大盤反彈。

　　從以上分析可看出，滬深300指數(shù)3000點(diǎn)是多方駐守的重要點(diǎn)位，也將成為近期行情的重要分水嶺。若多方防守成功，3000點(diǎn)將成為階段低點(diǎn)，指數(shù)將再拾升勢，振蕩上漲至3400點(diǎn)附近；若失守3000點(diǎn)，指數(shù)則將繼續(xù)下探支撐。

　　從圖2的滬深300指數(shù)周k線走勢看，指數(shù)從2008年11月4日低點(diǎn)1606.73振蕩上漲至今，運(yùn)行在上升通道中，通道下軌在2780附近構(gòu)成支撐，同時2770也是吻合江恩理論的重要支撐位，因此筆者傾向于滬深300指數(shù)下探至此將見底反彈。

　　圖 2 周線下方存在支撐

　　由于股指本次調(diào)整的主因是央行從緊的貨幣政策導(dǎo)致資金緊縮，解鈴還需系鈴人，若后市央行能適度放松貨幣政策，無疑是對大盤的最大利好，所以在交易策略上，不僅要利用技術(shù)分析尋找好的交易機(jī)會，也要時刻留意國家政策調(diào)整對市場的影響。當(dāng)指數(shù)在關(guān)鍵點(diǎn)位時，如果政策出現(xiàn)利好跡象，其共振將產(chǎn)生強(qiáng)大的見底信號。從中長期看，滬深300指數(shù)仍然處于上升通道中，所以無論后市能否守住3000點(diǎn)大關(guān)，都傾向于低位企穩(wěn)后繼續(xù)上漲，一季度股指走勢或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)。

[期貨日報]