國際金融市場再現(xiàn)“黑天鵝”。周一，受隔周歐元區(qū)國家塞浦路斯的宏觀利空影響，市場避險(xiǎn)情緒飆升，引發(fā)國內(nèi)商品期貨市場劇烈震蕩，多數(shù)品種收盤走低，銅、橡膠、豆粕等跌幅居前。

　　截至當(dāng)日收盤，滬銅主力CU1307合約收?qǐng)?bào)55190元/噸，跌幅高達(dá)3.23%，領(lǐng)跌國內(nèi)商品市場；滬膠主力RU1309合約收?qǐng)?bào)22260元/噸，下跌690元/噸或3.01%；農(nóng)產(chǎn)品也見暴跌，豆粕期貨主力M1309合約大幅收低88元/噸至3202元/噸，跌幅為2.67%。綜觀國內(nèi)商品市場，昨日收漲者寥寥。

　　中證期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，周一商品市場呈現(xiàn)普跌，主要是內(nèi)外壓力疊加的結(jié)果。首先是外圍再傳歐洲債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)槿�浦路斯援助資金受到一定障礙，推升美元大幅上漲；其次國內(nèi)兩會(huì)結(jié)束，之前市場普遍預(yù)期的民生、城鎮(zhèn)化政策并沒有得到兌現(xiàn)，因此雙重壓力下市場出現(xiàn)了普跌局面。

　　塞浦路斯事件帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無疑是昨日商品日內(nèi)走弱的重要原因。根據(jù)上周六歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人與塞浦路斯達(dá)成的協(xié)議，將按存款數(shù)額向儲(chǔ)戶征收6.7%~9.9%的稅收，以便令塞浦路斯符合歐盟100億歐元的援助資格。此消息引發(fā)了歐元區(qū)其他外圍國家銀行擠兌潮再現(xiàn)的擔(dān)憂，歐元早間一度大幅跳水。

　　金融市場避險(xiǎn)情緒因此快速飆升，兩大避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金美元再度呈現(xiàn)同步上行。截至記者發(fā)稿前，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)82.62點(diǎn)，上漲0.48點(diǎn)；倫敦現(xiàn)貨金上漲10美元/盎司至1602.25美元/盎司。

　　除宏觀面外，昨日國內(nèi)暴跌的商品多數(shù)本身基本面也存在問題，內(nèi)外交困，導(dǎo)致期價(jià)盤中重挫。國泰君安期貨分析師許勇其稱，歐債危機(jī)風(fēng)云再起，昨日金屬暴跌，皆因塞浦路斯已將征稅目標(biāo)儲(chǔ)戶稅金凍結(jié)，走錯(cuò)一步，都可能成為整個(gè)歐元區(qū)大麻煩的導(dǎo)火索。“此外，傳言國內(nèi)多數(shù)銀行暫停對(duì)金屬融資需求；由于今年政府換屆以及春節(jié)較晚，終端消費(fèi)商開工較往年慢，而相關(guān)企業(yè)在節(jié)前備貨較充足，仍在消化高價(jià)庫存，當(dāng)前價(jià)格附近都不太具備吸引力”。

　　某銀行工作人員證實(shí)，該行對(duì)企業(yè)有色金屬融資確實(shí)有所收緊，提高了審批標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士分析，由于國內(nèi)有色金屬進(jìn)口中很大份額出于融資需求，該舉措難免對(duì)銅價(jià)形成利空。

　　豆粕方面，國際市場中國買盤節(jié)奏放緩?fù)侠鄱箖r(jià)，困擾南美大豆到港的物流問題有望緩解，加之國內(nèi)生豬存欄量下降，前期支撐豆粕價(jià)格的利多因素近期都有削弱跡象。海通期貨分析師葉云開認(rèn)為，在經(jīng)歷了2012/2013年度的大起大落之后，豆類牛市已經(jīng)不再，遠(yuǎn)期合約基本面利空，建議保持空頭策略。堅(jiān)挺的豆粕現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)松動(dòng)，短期存在調(diào)整需求。

　　劉賓稱，從品種具備表現(xiàn)看，工業(yè)品中基本金屬跌幅最大呈現(xiàn)了對(duì)美元上漲的反應(yīng)；滬膠的殺跌主要還是沒有消化青島保稅區(qū)清庫的利空消息；豆粕市場大幅調(diào)整，則仍然受到江浙病死豬的信息拖累；至于棉花的下跌則是國內(nèi)收儲(chǔ)將結(jié)束，紡織行業(yè)下游訂單欠佳的基本面拖累的結(jié)果。

轉(zhuǎn)自:證券時(shí)報(bào)