23日，銀行間市場資金面依舊均衡偏緊，各期限回購利率波動不大。市場人士指出，資金面尚無大礙，市場流動性也相對穩(wěn)定。此外，央行公開市場新添14天逆回購詢量，直接面對跨季需求，若操作期限如期拉長，將有助于保持季末流動性平穩(wěn)。

昨日銀行間質(zhì)押式回購市場上，各期限利率走勢平穩(wěn)，隔夜回購利率持穩(wěn)在1.91%，7天利率則下行3bp至2.38%，已經(jīng)跨季跨節(jié)的14天和21天回購利率穩(wěn)中略降，更長期限的1個月和2個月回購利率分別下行8bp、10bp。

交易員表示，隔夜資金仍是需求關(guān)注的重點，交投活躍，但利率持穩(wěn)，供求總體均衡偏緊。另外，機構(gòu)傾向于借隔夜資金滾動，本身也說明市場對未來流動性不悲觀。而7天以上資金供給好轉(zhuǎn)，14天資金亦有融出。

市場人士指出，近期人民幣匯率波動不大，對本幣市場流動性的影響有所減弱，與此同時，央行調(diào)整存款準(zhǔn)備金考核制度、銀監(jiān)會擬刪除存貸比考核“紅線”，也有利于熨平流動性的時點性波動。需指出的是，央行維持流動性合理適度的態(tài)度明確，在需要干預(yù)時候不會無動于衷，這是銀行體系流動性不至于出現(xiàn)劇烈波動的最有力保障。

值得一提的是，在23日公開市場一級交易商報送的公開市場操作需求中，以往的7天期逆回購被14天所取代。市場人士指出，自24日開始，7天逆回購到期日已跨節(jié)，如果維持操作期限不變，利率勢必要調(diào)整，可能影響市場的政策預(yù)期，因此需要對操作期限進(jìn)行調(diào)整。14天逆回購也恰好迎合機構(gòu)的需求，因流動性投放時限拉長，更有助于保持季末流動性平穩(wěn)。

來源：中國證券報