同商品期貨一樣，期指也正在同60均線“較勁”。在經(jīng)過(guò)了前一交易日的小幅下跌之后，期指主力合約IF1012于11月23日跌破60日均線，最低下至3065點(diǎn)，隨后的交易日，反彈，但收盤(pán)點(diǎn)位被非常明確的壓制在60日均線之下。貌似空頭會(huì)繼續(xù)發(fā)力，但之后的25、26日兩天，期指反而又重新站上60日均線，26日小幅下跌，K線實(shí)體并未跌破60日線。

　　縱觀這5個(gè)交易的行情，從上周一到周四的“拉鋸戰(zhàn)”、周四、周五的“巷戰(zhàn)”，期指多空的戰(zhàn)斗是激烈的。雙方反復(fù)拼殺的結(jié)果就是讓行情橫在60均線之上，只能那一方出現(xiàn)新的力量，來(lái)打破這種僵局。26日期指主力合約盤(pán)中最低下至3175點(diǎn)，尾盤(pán)已有所反彈。

　　方正期貨分析師王飛認(rèn)為，借助工行復(fù)牌跌停市場(chǎng)觸底企穩(wěn)后，期指上周尾順勢(shì)有所反彈，盤(pán)中幾次直線拉升后均未有回落的跡象，顯示空頭繼續(xù)下跌的動(dòng)力已經(jīng)不足，而多頭活絡(luò)跡象明顯。與此同時(shí)，現(xiàn)月合約基差升水較小，在目前市場(chǎng)企穩(wěn)的狀態(tài)下，可以嘗試IF1012的期現(xiàn)套利分享其基差拉大的收益。

　　從本周具體持倉(cāng)情況來(lái)看，出現(xiàn)了空頭大幅度減倉(cāng)的局面，前20名主力會(huì)員的總持買單和總持賣單再一次拉進(jìn)差距，總持買單和總持賣單分別為14563手和16413手。

　　從持倉(cāng)的增減變化情況來(lái)看，周五總持賣單大幅度減少了1087手，而總持買單只減少458手。

　　其中主力會(huì)員持倉(cāng)異動(dòng)情況方面，在空頭減倉(cāng)的陣營(yíng)中以中證期貨、國(guó)泰君安為主，分別減少空頭持倉(cāng)302手和408手，而此前交易日該兩個(gè)席位分別減少空頭持倉(cāng)774手和982手，而該席位連續(xù)幾日在多頭的增減變化卻不大。

　　王飛分析說(shuō)，券商系主力會(huì)員連續(xù)空頭減倉(cāng)，表明了其對(duì)于現(xiàn)指市場(chǎng)趨于底部開(kāi)始反彈的預(yù)期，很可能還有一部分空頭平倉(cāng)出局的跡象，這一部分資金仍處于觀望的狀態(tài)，并沒(méi)有開(kāi)始大幅度的增加多頭。未來(lái)需要進(jìn)一步關(guān)注前20名主力會(huì)員的總持買單的增減變化，一旦接近或超出總持賣單的數(shù)量，多頭反彈趨勢(shì)或可以確認(rèn)。

　　結(jié)合持倉(cāng)狀況以及盤(pán)面走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)筑底特征明顯，近期市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)逐步轉(zhuǎn)為震蕩反彈為主，但由于目前股指市場(chǎng)量能仍未有明確的配合，以及上升趨勢(shì)會(huì)面臨多只均線的壓力，反彈不會(huì)一蹴而就，目前圍繞60日均線震蕩反復(fù)的可能性仍然較大。

　　有分析師認(rèn)為，一旦股指市場(chǎng)有成交量配合的反彈，上行趨勢(shì)才會(huì)正式確立，那么滬深300指數(shù)反彈的第一壓力位會(huì)直指20日均線，相對(duì)應(yīng)的期指的目標(biāo)位為3400點(diǎn)。總體策略上近期仍應(yīng)以逢低做多為主，并注意及時(shí)設(shè)置止損位。

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