繼上周持續(xù)弱勢(shì)下跌后，隨著監(jiān)管層維穩(wěn)資金面的意圖逐漸明朗，本周期指重拾漲勢(shì)。周二期指主力IF1502合約收?qǐng)?bào)3455.4點(diǎn)，漲2.44%。值得注意的是，因市場(chǎng)悲觀情緒有所減弱，IF1502合約逐步由前期的貼水轉(zhuǎn)為升水，截至昨日收盤，升水為18點(diǎn)。

　　接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的分析人士指出，眼下基本面仍未改觀，消息面處于真空期，近期期指走勢(shì)將更多以資金面為導(dǎo)向�？紤]到央行或繼續(xù)通過逆回購等方式向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，資金面料維持中性，股指在節(jié)前或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩走勢(shì)，節(jié)前紅包行情可期。

　　期指迎反彈

　　昨日IF1502震蕩走高，最終收?qǐng)?bào)3455.4點(diǎn)，上漲82.2點(diǎn)或2.44%；全天成交量為122萬手，成交量有所上升。

　　“監(jiān)管層在前期檢查杠桿交易給市場(chǎng)帶來的壓力逐步減輕。央行昨日通過逆回購向市場(chǎng)投放900億元流動(dòng)性，表明監(jiān)管層維穩(wěn)市場(chǎng)資金面的意圖。在春節(jié)來臨疊加新一輪新股申購即將開啟的特殊時(shí)點(diǎn)，監(jiān)管層近期或?qū)⒀永m(xù)寬松操作，給市場(chǎng)帶來一定的信心，帶動(dòng)了本輪反彈行情。”安信期貨研究員劉鵬告訴記者。

　　寶城期貨研究員鄧萍表示，雖然周一期指下挫，但收盤時(shí)IF1502合約卻從上周的貼水轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠓�升�?/span>44點(diǎn)，顯示市場(chǎng)悲觀情緒已經(jīng)有所下滑，而金融股再度發(fā)力，也顯示市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)的負(fù)面影響有所下滑。昨日收盤IF1502合約升水18點(diǎn)。

　　“期指主力合約逐步由前期的貼水轉(zhuǎn)為升水，表明市場(chǎng)前期較為悲觀的情緒在近期有所平復(fù)，逐漸收窄的基差表明近期期指或?qū)⒁哉鹗帪橹�，出現(xiàn)較大趨勢(shì)性行情的概率較小。”劉鵬說。

　　空頭仍占優(yōu)

　　中金所盤后數(shù)據(jù)顯示，IF1502合約昨日持倉量增倉5163手至115571手，前20多頭席位增持2728手，前20空頭席位增持5466手，空頭力量暫時(shí)領(lǐng)先。從凈空頭來看，中信期貨席位凈空持倉增加3694手，廣發(fā)期貨席位凈空持倉增加1262手，國(guó)泰君安期貨席位凈空持倉增加1092手，不過海通期貨席位凈空持倉卻減少1482手。

　　“從前20席位持倉來看，進(jìn)入本周后市場(chǎng)凈空單增加，表明部分席位認(rèn)為大盤的調(diào)整仍未結(jié)束，因此在本周的反彈中維持逢高做空的思路。而從主力持倉變動(dòng)可以看出，多空雙方產(chǎn)生分歧，其中海通期貨、永安期貨大幅增持多單，而中信期貨、廣發(fā)期貨、國(guó)泰君安期貨等增持空單，在多空雙方對(duì)峙的局面下，期指或?qū)�圍繞3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口展開震蕩。”劉鵬表示。

　　鄧萍同時(shí)指出，在經(jīng)歷近一個(gè)月的寬幅震蕩后，本周期指持倉有所增加，顯示新一輪多空爭(zhēng)奪再度開始，而隨著增量資金入場(chǎng)及金融股發(fā)力，多頭有望再度占據(jù)主力地位。但從昨日持倉來看，經(jīng)過周二的大漲后，空頭力量有所增加，周二期指四大合約前20主力凈空持倉較周一增加了1261手，尤其是IF1502合約上空頭增倉力度相對(duì)較大，或令期指上行動(dòng)能低于預(yù)期。

　　展望后市，鄧萍認(rèn)為，雖然1月匯豐PMI指數(shù)大幅低于預(yù)期，但是穩(wěn)增長(zhǎng)政策及經(jīng)濟(jì)改革仍在進(jìn)行，股指上行邏輯并沒有發(fā)生變化，只是從“瘋牛”轉(zhuǎn)向了“慢牛”，而監(jiān)管層對(duì)于杠桿資金的監(jiān)管也有利于股市穩(wěn)健發(fā)展。目前來看，市場(chǎng)對(duì)此有所消化，節(jié)前紅包行情可期。

來源：中國(guó)證券報(bào)