中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶在"金融時(shí)報(bào)"撰文,表示中國(guó)通脹受控,刺激中港股市上周五大幅反彈.雖然總理派定心丸,但中國(guó)通脹其實(shí)還未受控,只是中央將調(diào)整政策,放慢收緊銀根步伐,以及要用更靈活手段遏通脹、保經(jīng)濟(jì).溫家寶訪歐前夕在英國(guó)報(bào)章撰文,首次表明中國(guó)調(diào)控通脹政策已奏效,并預(yù)計(jì)通脹將穩(wěn)步回落.不過(guò),目前中國(guó)物價(jià)還未見(jiàn)頂.中國(guó)5月份通脹率為5.5%,市場(chǎng)相信6月再升,并可能升穿6%,要到7月或以後才見(jiàn)頂.此因中國(guó)多個(gè)省市過(guò)去3個(gè)月先後受旱災(zāi)及水災(zāi)打擊生產(chǎn),個(gè)別重要項(xiàng)目如豬肉價(jià)及樓價(jià),并未受控;加上中央4月初約談20多個(gè)行業(yè),要求它們暫不漲價(jià)兩三個(gè)月,現(xiàn)期限又將屆.

溫總?cè)绱擞行判谋砻鹘^對(duì)可馴服通脹,此因遏通脹是不惜代價(jià)要達(dá)到的政治任務(wù),因不容許高通脹所造成的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)、社會(huì)不穩(wěn).但溫總的高調(diào)還包含兩大信息.其一,溫總要向外界派定心丸.溫總在英報(bào)撰文,對(duì)象顯然是外國(guó)、外資,尤其近月不少外國(guó)言論質(zhì)疑中國(guó)民企造假、中國(guó)內(nèi)地銀行不穩(wěn)、樓市泡沫將爆、中國(guó)經(jīng)濟(jì)勢(shì)硬著陸,溫總表明絕對(duì)有能力控通脹,正是要消減外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的憂慮.

其二,中國(guó)大力收緊銀根以遏通脹的手段,面臨調(diào)整,故要先肯定遏通脹成績(jī).過(guò)去大半年中央每個(gè)月都加存款準(zhǔn)備金率半厘、每?jī)蓚�(gè)月加息四分一厘以收緊銀根,但存款增準(zhǔn)備金率本月已升至21厘半,導(dǎo)致市場(chǎng)資金嚴(yán)重緊絀,中小企成最大受害者,打擊短期以至長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展.在中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩已趨明顯下,可預(yù)見(jiàn)中央為免窒息經(jīng)濟(jì),將要放緩加息等緊銀根步伐.其中最值關(guān)注的,是本月原應(yīng)按兩月一次加息的步伐會(huì)否拖至下月才加,那下月加存款準(zhǔn)備金率又可向後延,令整體收緊銀根步伐雖未停步,但卻拖慢.此舉將令中央遏通脹的難度上升,惟有改用更多行政措施、更有針對(duì)性地遏抑樓價(jià)、豬肉及個(gè)別行業(yè)價(jià)格.在這種形勢(shì)下,投資者要明辨那些行業(yè)受惠、那些行業(yè)受壓.