7月份最后一個交易日，在資金面繼續(xù)改善的同時，央行正回購操作利率下行進一步刺激市場做多情緒，交易所信用債市場延續(xù)上周后半周以來的回暖勢頭，成交個券約八成出現(xiàn)凈價上漲，部分中低等級品種收益率顯著下行。

　　具體來看，企業(yè)債市場成交收益率普遍下行�；钴S個券中，城投類品種如AA級10楚雄債收益率下行約4BP、12伊春債下行7.74BP、12阜城投債下行8.15BP，AA+級12河套債下行4.76BP；產(chǎn)業(yè)類品種如，AA級11蒙奈倫債下行4.60BP，AA+級10凱迪債收益率下行近1BP。

　　公司債成交收益率以下行為主。高收益品種中表現(xiàn)尤其搶眼，如AA-級的12三維債收益率下行17BP至12.05%，12東鋯債下行29BP至11.94%，AA級11中孚債大降39BP至10.95%；其他活躍個券方面，如AA+級11海航02收益率下行約3BP，地產(chǎn)公司債AA-級08新湖債下行7.73BP、AA+級09富力債下行6.13BP。

　　上周后半周以來，伴隨IPO申購擾動退卻、申購資金相繼解凍，交易所市場資金面持續(xù)好轉(zhuǎn)并帶動交易所信用債市場逐漸回暖。31日，央行在公開市場操作中重啟14天期正回購操作，中標利率較4月份暫停前下行10BP。市場人士表示，盡管本周公開市場在連續(xù)十一周凈投放后重回凈回籠，但正回購利率的下行，沖抵了凈回籠的負面沖擊，當日公開市場操作對債券市場的影響偏向正面。上海證券更是認為，接下來貨幣環(huán)境又會進入基礎(chǔ)貨幣投放減速，進而流動性增速回落，但貨幣成本再下降的階段，昨日央行正回購中標利率的下降，意味著債市回升的“發(fā)令槍”再度打響。

來源：中國證券報