周一,滬深300現(xiàn)貨指數(shù)全天上漲0.26%并以陽線報(bào)收,而IF1702全天整體振蕩走低以陰線收盤,顯示現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)對(duì)后市存在一定的分歧。相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)而言,期貨投資者稍顯謹(jǐn)慎。IF四份合約持倉量合計(jì)下降80手至38430手,也反映期貨市場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎。
數(shù)據(jù)顯示,前20名席位在IF1702與IF1703合約上合計(jì)共持買單29917手、賣單30259手。主力凈空持倉量342手,較前一交易日增加27手。一般情況下,由于賣方套保相對(duì)集中,前20席位多空軋差的凈空持倉量往往會(huì)隨著市場(chǎng)整體持倉量變動(dòng)。周一在市場(chǎng)整體持倉量略有下降的情況,主力席位凈空持倉量卻有增加,可能是期貨市場(chǎng)情緒的反映。雖然在IF1702上前20多方合計(jì)減持買單數(shù)量略少于前20空方減持賣單數(shù)量,但多方席位中的減持力度更集中。其中,華泰期貨席位在IF1702上減持買單633手,幅度較大。反觀空方,未有一家席位減持?jǐn)?shù)量超過200手。在IF1703上前20空方席位增持賣單269手,超過前20多方席位增持買單246手。重點(diǎn)席位上,招商期貨在IF1703上減持買單同時(shí)增持賣單,凈空持倉量升至近六個(gè)交易日最高的1271手。
從期指三個(gè)品種觀察,雖然周一IC合約表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng),全線上漲,但在股指期貨主力席位持倉量上卻呈現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎的變動(dòng)。在IC1702上,前20多方合計(jì)減持買單465手超過前20空方合計(jì)減持賣單293手。其中,國泰君安期貨席位減持買單410手,幅度較大。市場(chǎng)上漲而多方減持力度更大,可能暗示期貨投資者當(dāng)前的操作以逢高減持為主。在這種情況下,市場(chǎng)很難聚集上漲的合力。在IH主力合約上,同樣呈現(xiàn)多方主力減倉更積極的信號(hào),前20多方席位合計(jì)減持買單642手,前20空方席位合計(jì)減持賣單467手。
近期貨幣政策延續(xù)了前期抑制金融市場(chǎng)杠桿、防控金融風(fēng)險(xiǎn)的思路,使出連環(huán)招表明央行防控金融風(fēng)險(xiǎn)的決心堅(jiān)定。央行連續(xù)兩日暫停公開市場(chǎng)操作,周一凈回籠1500億元。相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng),期貨市場(chǎng)投資者更顯謹(jǐn)慎。周一,IF1702收盤期現(xiàn)價(jià)差貼水?dāng)U大至19.21點(diǎn),為IF主力合約今年以來最大收盤貼水。期現(xiàn)價(jià)差貼水?dāng)U大,持倉量下降,同樣反映著期指多方離場(chǎng)更積極。因此,從期貨市場(chǎng)觀察,筆者建議投資者短期內(nèi)仍需對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。
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