期指頹勢不改

　　股指期貨6月28日延續(xù)近期頹勢，收盤小幅下挫。主力合約IF1207低開低走，最高至2468點，最低至2435.4點，最終收報2439.4點，下挫15.4點，跌幅0.63%；次月合約IF1208收盤報2444.6點，下跌13.6點，跌幅0.55%；季月合約IF1209收報2452.8點，下挫14.2點，跌幅0.58%；隔季合約IF1212收報2479.8點，下跌12.4點，跌幅0.5%。

　　從基本面上看，國內(nèi)方面，央行再次在公開市場開展了300億元14天期逆回購操作，中標利率4.15%；國際方面，德國6月CPI同比上升1.7%為2010年10月以來最低，引發(fā)歐洲央行降息預(yù)期；美國5月份成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比上升5.9%、5月份耐用品訂單增長1.1%。整體來看，市場雖然沒有進一步惡化的消息，但也缺乏實質(zhì)利好的刺激，這對于弱勢的A股來說，并不構(gòu)成強烈反彈的基礎(chǔ)。因此昨日期指在早盤略有反彈之后，逐漸走低，并在尾盤創(chuàng)出日內(nèi)新低，最后15分鐘依然弱勢下挫。截至昨日收盤，期指主力合約已是多日連陰，并創(chuàng)出了本輪調(diào)整的新低。

　　從持倉量來看，股指期貨主力合約持倉再創(chuàng)歷史新高，日增倉2126手至59858手，可見多空雙方資金再度大舉涌入，博弈的熱度又回到了最高點�？梢哉f，在下跌過程中持倉再度加碼，說明后市并不樂觀。

　　從期現(xiàn)價差來看，昨日期現(xiàn)正價差一度回到了10個點以上，這意味著正向套利的模式得到了恢復(fù)。由于市場處于弱勢狀態(tài)，這也使得更多套利套保盤涌入場內(nèi)，這也是持倉規(guī)模進一步上漲的原因。

　　空方主力“落井下石”

　　從主力合約持倉排名看，前20名多頭增倉1502手至4.15萬手，前20名空頭增倉1939手至4.99萬手，其中中證期貨再增空單，成為空方老大。從空方主力在下跌過程中依然大舉入場的行為看，“落井下石”的味道濃厚，這也說明后市弱勢震蕩的可能性更大。

　　德盛期貨認為，滬深300指數(shù)技術(shù)上看，周四報收中陰線，大盤盤中略有反彈，并沒有得到場外增量資金的興趣，反而引起場內(nèi)資金的逃離，在量能萎縮的情況下，大盤弱勢特征依舊。周五重點關(guān)注消息面的變化及成交量的變化。

    轉(zhuǎn)自上海證券報