滬綜指昨日震蕩走高，并站上年線位置。今年以來，滬指曾分別于2月20日、4月10日和6月16日出現(xiàn)過三次沖擊年線后回落急跌的情況，形成顯著的“年線魔咒”。目前來看，經(jīng)濟企穩(wěn)反彈、成交溫和放大及藍籌股有序輪動這三大“援兵”，增加了當前大盤有效突破年線的概率。

　　大盤再臨“年線魔咒”

　　繼周三沖擊年線未果后，昨日滬綜指再度向年線位置發(fā)起挑戰(zhàn)。與周三盤中試探性地反彈不同，昨日滬綜指早盤小幅高開，而后在地產(chǎn)、銀行、券商等權(quán)重藍籌股的強力支撐下震蕩上揚，成功突破2100點整數(shù)關(guān)口，最終收盤穩(wěn)穩(wěn)站在年線上方。

　　從今年以來大盤的走勢情況來看，昨日是滬綜指第四次挑戰(zhàn)年線位置。前三次分別發(fā)生于2月20日、4月10日和6月16日，且這三次滬綜指對于年線的沖擊均以失敗告終。由于年線位置被市場視為重要的多空分界線，股指屢屢在此位置回落的現(xiàn)象便被投資者稱為“年線魔咒”。

　　具體來看，第一次“年線魔咒”發(fā)生于今年2月20日。此階段始于2月7日滬指的階段性反彈，于2月20日盤中創(chuàng)下階段高點2178點后，滬指沖至年線上方，但當日股指旋即震蕩回落，最終以0.18%小幅收跌。隨后的幾天，滬指開始連續(xù)斷崖急跌，連收4根長陰線，累計跌幅達5.06%。此波震蕩調(diào)整直至3月12日滬綜指創(chuàng)下階段低點1974點后才實現(xiàn)企穩(wěn)，調(diào)整時間長達15個交易日。

　　第二次“年線魔咒”發(fā)生于4月10日。此階段自3月12日滬綜指創(chuàng)下階段低點企穩(wěn)反彈后開始，至4月10日滬綜指創(chuàng)此波反彈的高點2147點，并收于年線上方。隨后的兩個交易日，滬綜指繼續(xù)在年線上方收出兩顆十字星，但此后即再度震蕩回落。期間雖然跌勢不如第一次猛烈，但至4月29日企穩(wěn)前，累計跌幅也達到6.01%，跌跌不休的狀況維持了10個交易日。

　　在經(jīng)過了一個月有余的橫盤震蕩之后，第三次“年線魔咒”又悄然而至。6月4日滬綜指迎來一波小幅反彈，于6月16日達到階段高點，并逼近年線位置，就在市場普遍預期滬指會像前兩次那樣再度沖上年線的時候，次日滬綜指卻再度陷入急跌，收出三連陰，跌幅為2.98%。

　　三大“援兵”試破魔咒

　　鑒于“年線魔咒”今年以來屢試不爽的現(xiàn)象，昨日滬綜指收復年線位置，也就意味著其再次面臨“年線魔咒”的壓制，此次歷史是否會重演便成了市場關(guān)心的話題。分析人士指出，目前來看，經(jīng)濟階段反彈、成交溫和放大和藍籌股的有序輪動這三大“援兵”的出現(xiàn)，意味著本次大盤有效突破年線位置的概率大大增加。

　　首先，昨日發(fā)布的中國7月匯豐制造業(yè)PMI初值超出市場預期，并再創(chuàng)新高，顯示我國經(jīng)濟階段反彈特征明顯，微刺激調(diào)控政策紅利逐漸顯現(xiàn)。7月24日，匯豐公布中國7月制造業(yè)PMI初值為52.0%，大幅高于市場預期的51.0%，創(chuàng)下18個月以來的新高。中金公司指出，目前PMI的絕對水平已經(jīng)超過上一輪反彈的高點。下半年房地產(chǎn)市場邊際改善的概率較大，內(nèi)需有望逐步改善，疊加外需持續(xù)回暖，需求復蘇將對經(jīng)濟形成較強支撐。

　　其次，隨著近期市場情緒的好轉(zhuǎn)，成交量也處于溫和放大的狀態(tài)。進入7月份以來，滬市成交量較6月有所放大，尤其是本周以來，滬市成交量呈現(xiàn)出溫和上揚態(tài)勢。從周一至周三，滬市成交額從757.06億元穩(wěn)步回升至1067.02億元，昨日成交額更是達到1286.78億元。在新股申購凍結(jié)大量資金的時點，滬市成交量能仍能逐步放大，顯示資金對于大盤的參與熱情明顯提升，這也有助于大盤突破年線壓制并向上拓展空間。

　　最后，近來主板大市值、低估值藍籌股的有序輪動也是大盤后市得以突破年線壓制的重要因素之一。從白酒、農(nóng)業(yè)等二線板塊的活躍，再到這兩日地產(chǎn)、有色、金融等權(quán)重股的強勢反彈，預計在風格轉(zhuǎn)換的穩(wěn)步推進中，資金將繼續(xù)從小盤股流向大盤股，由此藍籌領(lǐng)漲的現(xiàn)象短期仍將延續(xù)，這對于大盤突破“年線魔咒”也較為有利。

    來源：中國證券報