中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）于今日（2014年10月31日）發(fā)布修訂后的《5年期國債期貨合約》、《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交易細(xì)則》，將5年期國債期貨合約的最低交易保證金由2%調(diào)整為1.5%，梯度交易保證金由“2%-3%-5%”調(diào)整為“1.5%-2%-3%”，梯度持倉限額由“1000手-500手-100手”調(diào)整為“1000手-600手-300手”，梯度提高保證金和梯度限倉的執(zhí)行時點延后，并對大戶持倉報告制度進(jìn)行完善。同日，中金所發(fā)布《關(guān)于調(diào)整5年期國債期貨交易保證金的通知》，自2014年11月3日結(jié)算時起，5年期國債期貨所有合約一般月份的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為1.5%。

本次調(diào)整包括以下幾方面：第一，調(diào)整國債期貨交易保證金和漲跌停板制度。目前，國債期貨合約保證金標(biāo)準(zhǔn)為“2%-3%-5%”，存在交易保證金水平設(shè)置偏高、梯度提高保證金時間過早等問題，加大了市場運行成本，影響市場流動性和功能發(fā)揮，經(jīng)過充分調(diào)研和反復(fù)論證，中金所決定適度降低保證金水平，將交易保證金的設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為“1.5%-2%-3%”，并將梯度提高保證金的時點分別延后約一旬。具體而言，最低交易保證金調(diào)整為1.5%，“交割月份前一個月下旬的前一交易日結(jié)算時起”設(shè)置為2%，“交割月份第一個交易日的前一交易日結(jié)算時起”設(shè)置為3%。同時，將每日價格最大波動限制由±2%調(diào)整為±1.5%。

第二，調(diào)整梯度持倉限額制度，由現(xiàn)行的“1000手-500手-100手”調(diào)整為“1000手-600手-300手”，并將梯度限倉的執(zhí)行時點延后約一旬，與保證金調(diào)整的時點保持一致。

第三，完善大戶持倉報告制度。為適應(yīng)市場發(fā)展需要，中金所對大戶持倉報告制度進(jìn)行了優(yōu)化，一方面對相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置了啟動閥值，當(dāng)全市場單邊總持倉達(dá)到5萬手時，啟動“單個客戶國債期貨單邊總持倉占市場單邊總持倉量超過5%”的報告標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，廢止交割月合約20手的大戶報告標(biāo)準(zhǔn)，新增按照投機(jī)持倉限額比例確定大戶持倉報告標(biāo)準(zhǔn)，即單個客戶國債期貨某一合約單邊投機(jī)持倉達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)持倉限額80%以上（含）的，客戶或者會員應(yīng)當(dāng)向交易所履行報告義務(wù)。

       來源：中國證券報