7月21日，貨幣市場(chǎng)仍維持緊張局面，資金價(jià)格小幅上漲。

　　債券二級(jí)市場(chǎng)交投較活躍，由于IPO因素影響，早盤對(duì)市場(chǎng)預(yù)期非常謹(jǐn)慎，市場(chǎng)收益下行2BP左右，幅度較�。恢袀�網(wǎng)在14：33掛出公告，國開行宣布取消原定于周二招標(biāo)的四期債券中的一年期品種，其他三期也大幅調(diào)減規(guī)模，總量由此前的240億元縮至100億元。受此消息影響，二級(jí)市場(chǎng)買盤強(qiáng)勢(shì)，收益快速下行。

　　利率債成交集中在流動(dòng)較好的國開債。剩余2.59年14國開01最低成交于4.85%，較估值低4BP；剩余2.72年14國開08最低成交于4.85%，較估值低8BP；剩余期限4.49年的14國開02最低成交于4.96%，較估值低13BP；剩余期限6.49年14國開03最低成交在4.18%，較估值低10BP。信用債交投不活躍，成交集中在短端信用債和個(gè)別中票，收益率微幅波動(dòng)，趨勢(shì)不明顯。

　　自7月中上旬以來，國開債新債招標(biāo)、大行分紅、金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、市場(chǎng)對(duì)后市央行態(tài)度存疑、IPO凍結(jié)資金、繳稅因素等對(duì)市場(chǎng)形成利空。在此背景下，羊群效應(yīng)使得導(dǎo)致債券二級(jí)市場(chǎng)收益率全面上行。周一市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩走勢(shì)，現(xiàn)券二級(jí)市場(chǎng)收益率下行近10BP，原因一方面是反彈的回調(diào)，另一方面是發(fā)行縮量的影響，但后市具體趨勢(shì)性有待觀察。

來源：期貨日?qǐng)?bào)