黑石集團(tuán)(Blackstone)董事長兼首席執(zhí)行官斯蒂芬·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)在華爾街聲名顯赫，被稱為是“華爾街之王”。他上周四與黑石集團(tuán)(香港)有限公司主席梁錦松，一同接受中國證券報采訪時表示，在經(jīng)濟(jì)放緩的時候，一些公司由于現(xiàn)金短缺而出售資產(chǎn)，這反倒給真正的投資者帶來了機(jī)會。目前歐洲的債務(wù)危機(jī)為黑石提供了一個低價買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會，黑石已經(jīng)買了不少歐洲的資產(chǎn)，未來還將繼續(xù)。
大筆買入美歐資產(chǎn)
中國證券報：您如何看待歐洲債務(wù)危機(jī)的后續(xù)影響，以及由此出現(xiàn)的投資機(jī)會？
斯蒂芬·施瓦茨曼：歐洲未來的增長速度會保持緩慢，歐洲的銀行體系需要大量資金來應(yīng)對兩個問題：一是彌補(bǔ)在主權(quán)債務(wù)上的損失，其次是需要資金保持增長。為了達(dá)到新的巴塞爾協(xié)議對銀行資本金的要求，許多銀行在出售資產(chǎn)，這為買家提供了機(jī)會。市場上的買家并不多，黑石是這些資產(chǎn)的大買家。
黑石在過去的幾周已經(jīng)買了不少歐洲的資產(chǎn)，我們預(yù)計這還將持續(xù)。今年以來，黑石購買了德國萊卡相機(jī)40%多的股權(quán)。我們在愛爾蘭買了十多億美元的房地產(chǎn)商業(yè)貸款項目。我們還花94億美元，從一家澳大利亞賣家那買了其位于美國的商業(yè)資產(chǎn)，這也是雷曼危機(jī)后該領(lǐng)域金額最大的一筆交易。
中國證券報：從公開資料可以看到，黑石今年大量投資美國的商業(yè)地產(chǎn)項目，是否意味著美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)見底。
斯蒂芬·施瓦茨曼：我們是世界上最大的另類資產(chǎn)管理公司之一，我們有四個主要的業(yè)務(wù)線，包括私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、對沖基金、杠桿信貸。我們在以上四個方面都要大量的投資。
其中黑石在房地產(chǎn)的投資很大，是全球最大的酒店業(yè)主。歐美由于金融危機(jī)，地產(chǎn)項目價格吸引，我們買入的很多商業(yè)地產(chǎn)項目，價格甚至比新建的成本還低，而且還有很好的現(xiàn)金流。
我們今年投資了70億美元于美國的商業(yè)地產(chǎn)項目，這只是股權(quán)投資的金額，項目的實際價值數(shù)倍于此。我們通常會尋找處于困境的賣家。目前在發(fā)達(dá)國家的許多房地產(chǎn)項目，在我們看來價格已經(jīng)到了低點，是很好的投資機(jī)會。這些項目有好的現(xiàn)金流，而且目前發(fā)達(dá)國家的利率水平都很低。
看好中國經(jīng)濟(jì)前景
中國證券報：今年黑石出售了上海的一個商業(yè)地產(chǎn)項目，請問黑石集團(tuán)對中國房地產(chǎn)市場的看法？
斯蒂芬·施瓦茨曼：黑石在中國房地產(chǎn)的投資并不是很多。一方面開發(fā)房地產(chǎn)項目不是我們的特長，另外中國的房地產(chǎn)項目的價格相對較高。
黑石之前出售了上海的一個商業(yè)地產(chǎn)項目，那是一個很正常的投資。我們通常投資的一個過程是，去買那些運營較差的項目，然后提升它的運營水平。上海這個項目我們在買的時候并沒有租戶，經(jīng)過今年的運營，目前的出租已經(jīng)很好，我們選擇退出這個項目。
梁錦松：我們對中國的房地產(chǎn)市場長期看好。房地產(chǎn)作為一個周期性的行業(yè)，未來地點好的，價格調(diào)整多的項目，都有機(jī)會。
中國證券報：您怎么看中國的經(jīng)濟(jì)形勢，以及在中國的投資機(jī)會？
斯蒂芬·施瓦茨曼：中國對于黑石是個重要的市場，我經(jīng)常來中國。中國經(jīng)濟(jì)非常多元化，是全球經(jīng)濟(jì)的重要環(huán)節(jié)。中國在外國投資者看來，長期而言是一個必到的地方。
目前中國的經(jīng)濟(jì)正在轉(zhuǎn)變中。中國現(xiàn)在為了抑制通貨膨脹，提高了利率，這在很多新興市場經(jīng)濟(jì)體中都是常見的手段。但利率上升也會帶來一些負(fù)面效應(yīng)，會降低本國的房地產(chǎn)價值，導(dǎo)致本幣升值，抑制出口，這些是治愈高通貨膨脹的代價。
梁錦松：我們來中國是相對比較晚的，2007年來到中國。中國這幾年私募股權(quán)行業(yè)很熱，市場并不缺資金。我們看到的是中國的機(jī)會不少，但并不便宜。黑石的投資風(fēng)格是比較保守的，這也保證我們在以往取得了很好的投資回報。如果價格太貴，我們寧愿不投。
黑石在中國的投資，是結(jié)合黑石全球的經(jīng)驗和中國的團(tuán)隊一起進(jìn)行投資。我們在中國看好的行業(yè)，包括與內(nèi)需、城市化、
老齡化、以及中產(chǎn)階級需求有關(guān)的行業(yè)，還有金融業(yè)、制造業(yè)的升級等。由于黑石全球的專家優(yōu)勢，我們在中國關(guān)注的行業(yè)比其他很多基金要多。
【中國證券報】
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