歐洲債務(wù)危機(jī)日益惡化,迫使歐央行延長(zhǎng)并擴(kuò)大對(duì)歐元區(qū)銀行的支持措施.由於區(qū)內(nèi)銀行對(duì)主權(quán)債務(wù)的敞口龐大,它們?cè)絹?lái)越難以在銀行間市場(chǎng)上融資.這些銀行爭(zhēng)相借入新資金的表現(xiàn)或展露了問(wèn)題的嚴(yán)重性.

其他可能破壞節(jié)假日氛圍的事件包括,歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)可能舉行會(huì)議,討論歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)以來(lái)的進(jìn)展,以及歐洲央行總裁德拉吉12月19日在歐洲議會(huì)的講話(huà).

下周數(shù)據(jù)面清淡,最重要的或是德國(guó)12月Ifo企業(yè)景氣判斷指數(shù),該數(shù)據(jù)料證實(shí)經(jīng)濟(jì)趨弱,但消費(fèi)者的信心狀況足以保證經(jīng)濟(jì)不會(huì)陷入衰退.

**廉價(jià)資金**

有關(guān)12月21日歐洲央行資金標(biāo)售中銀行業(yè)需求情況的預(yù)估相差甚大,但最有可能出現(xiàn)的情況是銀行業(yè)大量吸納資金.周四的西班牙債券標(biāo)售結(jié)果支持了這種觀(guān)點(diǎn),當(dāng)天西班牙政府標(biāo)售的債券規(guī)模幾乎為目標(biāo)的兩倍.

銀行下周可以用這些西班牙債券為抵押,從歐洲央行那里獲得低息三年期貸款,并從西班牙政府支付的債券收益率和歐央行收取的利率中賺取利差.

西班牙標(biāo)售的24.5億歐元的四年期公債平均收益率為4.02%.

包括法國(guó)總統(tǒng)薩科齊在內(nèi)的政界人士希望歐央行的這筆資金,以及更為寬松的抵押品要求,能夠足以說(shuō)服銀行繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)歐元區(qū)二線(xiàn)國(guó)家的高收益?zhèn)��?并阻止持續(xù)了兩年的債務(wù)危機(jī)惡化.

但許多分析師質(zhì)疑銀行眼下為何還要增加主權(quán)債倉(cāng)位,特別是目前它們還面臨充實(shí)資本基礎(chǔ)的迫切需要.過(guò)去兩年中,這些銀行可是歐洲政府公債的大賣(mài)家.

澳洲國(guó)民銀行歐洲市場(chǎng)策略主管Nick Parsons稱(chēng),這些新增資金和更為寬松的資本要求能否扭轉(zhuǎn)債務(wù)危機(jī)局面,到下周也不可能變得明朗,因?yàn)榧竟?jié)性流動(dòng)性短缺讓我們不能妄下結(jié)論.

下周是年內(nèi)最後一個(gè)完整的交易周,流動(dòng)性將變得稀少,因?yàn)樵S多投資者因12月的市場(chǎng)波動(dòng)而已經(jīng)選擇退居場(chǎng)外了.

"很多客戶(hù)坐等情況改善的新消息,"RBS歐洲股票市場(chǎng)分析師Graham Bishop稱(chēng).

市場(chǎng)亦在緊張觀(guān)望評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾是否下調(diào)15個(gè)歐元區(qū)國(guó)家中部分或全部的主權(quán)評(píng)級(jí).人們普遍認(rèn)為上周的歐盟峰會(huì)未能緩解當(dāng)前債券市場(chǎng)的融資壓力,會(huì)後標(biāo)普威脅會(huì)下調(diào)評(píng)級(jí).

**回報(bào)**

投資者另外還將評(píng)估今年的回報(bào)狀況,美國(guó)公債和德國(guó)10年期公債的表現(xiàn)皆亮麗.年內(nèi)迄今的回報(bào)顯示,10年期美國(guó)公債上漲約16.5%,10年期德債上漲12.5%.

而摩根士丹利資本國(guó)際公司(MSCI)全球股票指數(shù).MIWD00000PUS在2010年上升10.4%後,今年迄今下跌約12%.

歐洲方面,指標(biāo)Stoxx歐洲600指數(shù)去年上漲8.6%後,今年迄今下挫約14.7%;泛歐績(jī)優(yōu)股指標(biāo)FTSEurofirst 300指數(shù).FTEU3今年下跌14.1%,去年為漲7.3%.

周一將公布的路透全球資產(chǎn)配置調(diào)查將顯示,在進(jìn)入可能是混亂而動(dòng)蕩的新一年時(shí),投資者是如何布局的.

一年前的類(lèi)似調(diào)查顯示,投資者在進(jìn)入2011年之際相對(duì)看多,股票持倉(cāng)升至10個(gè)月高位,投資者同時(shí)增持高收益?zhèn)�券并減持公債.