本周期指市場再次遭遇黑色星期一，主力合約1101下挫1.55％，成交量小幅萎縮，但持倉量卻大幅增大3863手，顯示資金爭奪仍激烈，不過空頭主力單日增倉3490手，在以前的交易中還是比較少見的，空方有乘勢追擊的意圖。

　　從持倉數(shù)據(jù)顯示，依然是券商系會員空頭持倉增幅較大，其中國泰君安增加661手，海通增加519手，上海東證增加496手，中證期貨也增加了167手，前20名會員中只有銀河小幅減少72手和申萬減少56手，共計增加空單3490手；盡管前20位會員中多頭持倉幾乎全線增加，其中華泰長城、銀河和江蘇弘業(yè)增長也超過200手，但多頭總持倉僅增長了2857手，因此導(dǎo)致凈空頭頭寸再次增加了633手至4128手，空方主力仍占據(jù)了較大的優(yōu)勢地位。

　　如果單從持倉數(shù)據(jù)分析，國泰君安和中證期貨仍然是當(dāng)之無愧的風(fēng)向標(biāo)，盡管近期這兩個席位上均一度出現(xiàn)減持空單的情況，但很快就會加倍補(bǔ)回，預(yù)計在這兩大空頭沒有出現(xiàn)連續(xù)減持的情況下，市場壓力都將繼續(xù)存在。

　　另外，我們再從總持倉變化來剖析一下當(dāng)前的形勢。周一主力合約1101大幅增倉3863手，增持比例達(dá)到16.5％，而四個合約總持倉更是增加了4835手至34405手，增持比例達(dá)到14％；筆者曾經(jīng)就此比較過，從已有的數(shù)據(jù)顯示期指持倉萎縮到2.5萬—2.6萬手的時候出現(xiàn)底部的幾率較大，顯然目前還不是，雖然這樣的規(guī)律還無法經(jīng)受時間檢驗，但也可以做為參考。

　　如果合約出現(xiàn)大幅增倉，則市場的運行將有利于延續(xù)原來的方向發(fā)展，這個規(guī)律在商品市場還是有一定檢驗的；我們統(tǒng)計期指歷史數(shù)據(jù)，單日增倉超過4000手的只有7月28日，當(dāng)日大漲3.94％，而且隨后維持了振蕩向上；另外6月29日大跌5.15％，當(dāng)日增倉3976手，隨后繼續(xù)振蕩探底；如果比照這些數(shù)據(jù)，周一大幅增倉4835手，預(yù)計探底仍未完成。

　　綜合分析，不管是從多空主力持倉，還是總持倉來分析，短期市場空方仍占據(jù)主動地位，預(yù)計近期仍存在振蕩向下尋找支撐的可能，1101合約或再次考驗3050點—3100點的支撐區(qū)

【期貨日報】