昨日（9月1日），在四部委前日晚間聯(lián)合推出鼓勵(lì)上市公司兼并重組和現(xiàn)金分紅等政策的背景下，滬指開(kāi)盤(pán)迅速下挫，一度跌破3100點(diǎn)，但之后有所反彈，最終跌幅縮窄至1.23％，收于3166.62點(diǎn)。值得注意的是，在兩大股指期貨主力合約上，空頭主力突然減倉(cāng)。

　　一位私募投資總監(jiān)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前A股市場(chǎng)利好已呈現(xiàn)堆積狀態(tài)，后續(xù)利好還包括國(guó)企改革頂層方案、“十三五”規(guī)劃等，政策面積極向上，投資者不妨在謹(jǐn)慎的基礎(chǔ)上適度樂(lè)觀(guān)。

　　兩市僅三板塊收紅

　　8月31日深夜，四部委聯(lián)合發(fā)“福利”，大力推進(jìn)上市公司并購(gòu)重組，積極鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅，支持上市公司回購(gòu)股份等多種方式深化改革。盡管利好襲來(lái)，但昨日A股似乎未被利好所打動(dòng)：早盤(pán)滬指低開(kāi)后便一路殺跌，盤(pán)中再次逼近3000點(diǎn)關(guān)口，一度殺跌逾150點(diǎn)。

　　與前一日類(lèi)似的是，銀行、“兩桶油”大漲再次止住指數(shù)進(jìn)一步下挫，在上述權(quán)重板塊拉升的背景下，滬指最終跌幅縮窄至1.23％，報(bào)收3166.62點(diǎn)。

　　截至昨日收盤(pán)，銀行、證券、保險(xiǎn)等板塊漲幅位居各板塊之首，也是兩市僅有的以紅盤(pán)報(bào)收的板塊。其中，建設(shè)銀行（5.53 -1.6%，咨詢(xún)）盤(pán)中幾近漲停，收盤(pán)漲8.7％。工商銀行（4.46 -0.89%，咨詢(xún)）、交通銀行（6.56 -2.96%，咨詢(xún)）收盤(pán)分別大漲7.4％、6.12％；“兩桶油”方面，中國(guó)石油（8.85 -3.91%，咨詢(xún)）收漲3.02％，中國(guó)石化（4.94 -2.95%，咨詢(xún)）漲2.83％。

　　上述銀行、“兩桶油”的暴力拉升背后，被認(rèn)為是“國(guó)家隊(duì)”護(hù)盤(pán)資金所為。但相比上述大盤(pán)藍(lán)籌，兩市中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股就沒(méi)那么好的運(yùn)氣了，截至昨日收盤(pán)，兩市跌停個(gè)股逾千家，其中，中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占了絕大多數(shù)。

　　從近兩日盤(pán)面變化看，個(gè)股已出現(xiàn)嚴(yán)重分化，即大盤(pán)股漲，小盤(pán)股跌，國(guó)家隊(duì)護(hù)盤(pán)資金主要出擊的是大盤(pán)藍(lán)籌，在中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股身上似乎并未找到“國(guó)家隊(duì)”身影。“這一分化的跡象或?qū)⒊掷m(xù)”，深圳一位私募投資總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，日前受中信證券（14.87 -2.11%，咨詢(xún)）高管協(xié)助調(diào)查的影響，或許是為規(guī)避炒作小盤(pán)股涉嫌內(nèi)幕交易的可能，藍(lán)籌股已成當(dāng)前資金配置的主要標(biāo)的，這或許也是當(dāng)前階段的主要投資思路。

　　利好堆積期待質(zhì)變

　　昨日，比滬指反彈更為強(qiáng)勁的是滬深300指數(shù)，該指數(shù)10時(shí)22分跌幅一度達(dá)5.19％，但之后迅速拉升，收盤(pán)時(shí)跌幅縮窄至0.13％�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，在與滬深300指數(shù)對(duì)應(yīng)的股指期貨IF1509合約上，空頭持倉(cāng)前5名全線(xiàn)減倉(cāng)，最終空頭持倉(cāng)前20名席位減倉(cāng)2389手，多頭持倉(cāng)前20名席位僅減倉(cāng)1783手，而前一日多方減倉(cāng)6178手，略高于空方減倉(cāng)。

　　出現(xiàn)空頭減倉(cāng)的不止滬深300股指期貨。昨日上證50指數(shù)盤(pán)中一度大跌4.82％，但收盤(pán)時(shí)上漲19.87點(diǎn)，漲幅0.90％，收于2230.32點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)五連陽(yáng)。與之對(duì)應(yīng)的IH1509股指期貨合約上，空頭持倉(cāng)前20名減倉(cāng)116手，多頭則增倉(cāng)17手。該合約前一日多空分別減倉(cāng)876手和721手。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日滬深兩市跌逾9.95％的個(gè)股為1041只。對(duì)此，前述私募投資總監(jiān)對(duì)記者表示，雖然仍有千股跌停，但當(dāng)前不必太憂(yōu)慮，因?yàn)?/span>A股利好已呈堆積狀態(tài)，后續(xù)還有國(guó)企改革，“十三五”規(guī)劃等靴子落地，這些利好的堆積會(huì)慢慢發(fā)酵，待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒進(jìn)一步釋放后，可望出現(xiàn)質(zhì)變。

　　另一方面，針對(duì)8月31日的四部委發(fā)布的深夜利好，有分析人士認(rèn)為，這輪牛市核心驅(qū)動(dòng)力之一是通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合，全面實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化，由于資本市場(chǎng)將成為此輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整和轉(zhuǎn)型主要的資金供給樞紐，上述通知一出，說(shuō)明股市牛市基礎(chǔ)尚存。

　　長(zhǎng)城證券最新策略觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，“雙降”適時(shí)出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)還是起到了緩和情緒的作用，但市場(chǎng)不會(huì)只因?yàn)榭吹?/span>“雙降”就出現(xiàn)真實(shí)底部，真正的底部一定是市場(chǎng)通過(guò)符合自身規(guī)律的方式去探尋出來(lái)的。未來(lái)市場(chǎng)底部將在風(fēng)險(xiǎn)偏好徹底修復(fù)后緩慢呈現(xiàn)的，市場(chǎng)向上的概率更大些。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞